«Интер РАО» рассказала о планах по дивидендам за 2017 год

Менеджмент «Интер РАО» рассчитывает, что компания выплатит дивиденды за 2017 год в размере 25% от чистой прибыли за прошлый год, сообщил руководитель финансово-экономического центра компании Евгений Мирошниченко в ходе телефонной конференции. Аналогичная доля направлялась на дивиденды за 2016 год, тогда компания выплатила рекордные дивиденды в 0,2 рубля на акцию на фоне почти трехкратного роста чистой прибыли по МСФО.

2017-й год компания завершила с прибылью по МСФО в 54,4 млрд руб. По сравнению с 2016 годом она сократилась на 11,2%. Сокращение обусловлено высокой базой 2016 года: тогда прибыль подскочила в результате продажи компанией своей доли (40%) в «Иркутскэнерго» структурам бизнесмена Олега Дерипаски за 70 млрд руб. Прибыль совпала с ожиданиями топ-менеджерами

Выручка за 2017 год при этом выросла — на 5,6% год к году, до 917 млрд руб. — причем прирост оказался более высоким, чем годом ранее (+4,4% году к году). Прирост мог бы быть еще выше, если бы не, в частности, укрепление рубля. Из-за укрепления рубля к доллару и евро просела выручка в сегменте «трейдинг» (на 29%). Укрепление рубля к доллару и грузинскому лари привело к снижению выручки в сегменте «зарубежные активы» (на 16,5%).

Позитивный фактор, который в 2018 году может сгладить негативный эффект от укрепления рубля, — увеличение чистой денежной позиции по итогам 2017 года: компания накопила 147 млрд руб. свободных денег.

Показатель EBITDA по итогам года оказался на сопоставимом уровне по сравнению с результатом годом ранее — 95,5 млрд руб. (-0,8%, что совпало с ожиданиями менеджмента, ожидавшего EBITDA на уровне 95-100 млрд руб.). По словам Мирошниченко, по итогам 2018 года компания ожидает увеличить EBITDA до 105-110 млрд руб. Прогноз будет пересмотрен по итогам I квартала в зависимости от различных показателей, включая валютный курс.

Небольшая доходность

Инвесторы нейтрально-положительно отреагировали на финансовую отчетность «Интер РАО». К 16:28 мск стоимость обыкновенных акций компании на Московской бирже росла на 0,8%. С конца прошлого года акции подорожали на 15%.

По расчетам аналитика инвесткомпании «Финам» Натальи Малых, доходность на акцию по итогам 2017 года может составить 12,9 коп., что на 12% ниже доходности на акцию годом ранее. Отсутствие прогресса в норме распределения прибыли мы видим основным негативным моментом финансовых результатов за 2017 год, учитывая, что у компании есть крупные ресурсы для повышения выплат, а дивидендная доходность акций сейчас самая низкая среди российских дивидендных генерирующих компаний — 3,4% при средней доходности по аналогам 5,8%. Мы считаем, что невысокая дивидендная доходность ограничивает спрос на акции компании»,— говорит Малых.

Бумаги «Интер РАО», по ее оценкам, справедливо оценены рынком по основным мультипликаторам, и потенциал их роста небольшой — около 4% (4 руб. за акцию). Покупка для среднесрочного портфеля будет иметь смысл на ценовых коррекциях. «Боковик» в бумагах может продолжиться в перспективе трех-шести месяцев. Акции «Интер РАО» в ближайшие три месяца будут торговаться в диапазоне 3,8–4,10, соглашается начальник управления операций на российском фондовом рынке инвесткомпании «Фридом Финанс» Георгий Ващенко.