«ВТБ Капитал» возобновил анализ акций ОГК-2, Мосэнерго и ТГК-1

«Мосэнерго»

«Мосэнерго», очевидно, станет первой компанией сектора, столкнувшейся с резким падением прибыли (которое начнется уже в этом году). Кроме того, компании также необходимо осуществлять значительные инвестиции в модернизацию. Все это создает значительную неопределенность в отношении будущих денежных потоков, которые, впрочем, и сейчас не генерируют сколько-нибудь существенных дивидендов. Аналитики «ВТБ Капитала» возобновляют активный анализ деятельности и инвестиционной привлекательности «Мосэнерго» и присваивают им прогнозную цену на горизонте 12 месяцев в размере 2,82 руб. (потенциал роста 5%, рекомендация «держать»).

ТГК-1

Аналитики также вновь начинают анализ ТГК-1 с прогнозной ценой на горизонте 12 месяцев в 0 0135 руб. (потенциал роста 15%; рекомендация «держать»). И хотя они не исключают положительной реакции рынка на результаты за 2017 год, которые, как прогнозирует «ВТБ Капитал», отразят высокий свободный денежный поток, однако известные сложности ограничивают потенциал роста котировок акций обеих компаний.

ОГК-2

Аналитики возобновляют анализ ОГК-2 с присвоения рекомендации «покупать» и прогнозной цены на горизонте 12 месяцев в размере 0,66 руб. (ожидаемая полная доходность – 41%). Повышение прибыльности, связанное с недавним вводом в эксплуатацию новых мощностей, пока еще не в полной мере учтено рынком. И хотя списания в 2017 году несколько исказят показатель рентабельности, однако с 2018 года этот фактор начнет играть заметную роль (как минимум до 2025 года), что позволит ОГК-2 быстрее снизить долговую нагрузку и, возможно, увеличить дивиденды. «На наш взгляд, среди генерирующих компаний группы «Газпром» акции ОГК-2 представляют собой хорошую ставку с точки зрения стратегии «высокий риск – высокий доход», – подчеркивают Анастасия Тихонова и Владимир Скляр.