Сказочная щедрость. Почему акционеры попросили GE не платить им дивиденды

Инвесторы, вложившиеся в акции американского промышленного холдинга General Electric (GE), попросили оставить их без дивидендов, сообщает The Wall Street Journal. Это нестандартная практика. Обычно акционеры настаивают на больших дивидендах, так как это позволяет инвесторам зарабатывать на акциях.

В этот раз инвесторы и аналитики надеются, что обремененный многомиллиардными долгами промышленный гигант потратит деньги на исправление прежних ошибок в бизнесе, а не на выплаты акционерам. Некоторые выступают за отсрочивание выплат, другие настаивают на полной отмене.

С 2000 года GE выплатила дивиденды на сумму более $150 млрд. Многие годы компания считалась самой щедрой по этому показателю во всех Соединенных Штатах, следует из публикации.

Изменить эту ситуацию сможет новый глава холдинга Ларри Калп. До прихода в General Electric Калп возглавлял компанию Danaher, которая выплачивала очень маленькие дивиденды. Вместо выплат инвесторам Danaher вкладывала заработанные деньги в развитие.

Период выплаты больших дивидендов сопровождался неуклоенным снижением котировок GE. В конце сентября они просели до девятилетнего минимума. Вероятность сокращения квартальных выплат прогнозировали специалисты Investing.com. «С учетом мрачной денежной картины в GE чем больше будет сокращение, тем лучше», — поддержал уменьшение дивидендов аналитик Gordon Haskett Джон Инч.

«Нынешние и будущие перспективы создания свободных денежных средств GE недостаточны для поддержки дивидендов», — оценил перспективы корпорации старший аналитик Neuberger Berman Мартин Сэнки. Под управлением этой компании по состоянию на конец июня находилось 1,1 млн акций GE.

Корпорация выпустит квартальную отчетность во вторник, 30 октября. Это на неделю позже, чем планировалось изначально Отложенный выпуск результатов связан с назначением 1 октября нового исполнительного директора. Ларри Калпу дали время, чтобы ознакомиться с делами General Electric и подготовиться к выступлению перед инвесторами.

Отдельные аналитики выразили мнение, что полностью прекращать выплаты не стоит. Джулиан Митчелл из Barclays считает, что символические выплаты следует сохранить. Другой вариант для GE — заморозить дивиденды, пока они снова «встанут на ноги». Такое решение приняла в 2010 году компания British Petroleum, когда оплачивала очистку массового разлива нефти в Мексиканском заливе. Через год выплаты возобновили.

«Приостановка позволит получить средства на восстановление, а затем, когда компания будет «здорова», она может начать платить снова», — считает аналитик Скотт Дэвис, который выступает за временную приостановку дивидендных выплат General Electric.

По состоянию на 30 июня 2018 года на счетах компаний, входящих в состав General Electric, находилось $27,7 млрд, пишет Wall Street Journal. Если вычесть средства финансового подразделения GE Capital, которые не могут быть потрачены на другие департаменты, у холдинга останется $6 млрд свободных денег. При этом совокупный долг General Electric с учетом задолженности GE Capital в тот момент составлял $115 млрд. Это в четыре раза превышает имеющиеся средства GE.

В июле корпорация предсказала, что по итогам года ее промышленные активы смогут заработать $6 млрд. Годом ранее эта часть бизнеса принесла General Electric $9,7 млрд, а в 2016 году — $11,6 млрд. Чтобы остановить денежные потери, компания решила избавляться от непрофильных активов. Одним из таких активов могла бы стать нефтесервисная компания Baker Hughes, 62,5% акций которой принадлежат General Electric, заявил Джулиан Митчелл из Barclays. Сейчас доля GE оценивается в $19 млрд; по действующему контракту компания не может продать акции Baker Hughes раньше июля 2019 года.

Сейчас аналитики, опрошенные Thomson Reuters, рекомендуют покупать акции Baker Hughes и держать бумаги General Electric. Их потенциал роста в ближайший год составляет 37,55% и 35,19% соответственно.