Акции «Россетей» и «РусГидро» внезапно подорожали. В чем причина?

В понедельник, 20 мая, котировки «Россетей» выросли более чем на 6%. Подорожание затронуло и обыкновенные, и привилегированные акции. На пике позитивная динамика достигала 9%. В плюс вышли и бумаги «РусГидро», прибавившие порядка 2%.

Акции двух энергетических компаний начали дорожать без корпоративных новостей или других причин, возникших именно сегодня, обратили внимание аналитики. «С сентября прошлого года акции «Россетей» подорожали вдвое в отсутствие новостного фона», — заметил аналитик «Велес Капитала» Алексей Адонин.

Причиной роста котировок могли оказаться дивиденды «Газпрома», указали старший аналитик «БКС Брокер» Сергей Суверов и представитель «Алор Брокера» Алексей Антонов. Дело в том, что на прошлой неделе газовая монополия резко подняла дивиденды для акционеров. Если прежде они колебались вокруг уровня ₽8 на акцию, то по итогам 2018 года выплаты «Газпрома» достигнут ₽16,61 на бумагу.

«Вероятно, инвесторы считают, что дивиденды «Россетей» могут быть увеличены по аналогии с «Газпромом», — считает Суверов. — [Это может произойти] с учетом намерения Минфина решать фискальные вопросы через дивиденды госкомпаний. Ралли «Россетей» стимулирует спрос на отрасль электроэнергетики в целом — в частности, на бумаги «Русгидро».

«В последнее время государство сделало ставку на получение денег от госкомпаний через дивиденды, — подтвердил Антонов. — Скорее всего, с предположения о росте дивидендов «Россетей» начались какие-то покупки, которые затем были поддержаны рынком просто в силу образовавшегося тренда. Не все сейчас покупают бумаги под дивиденды: некоторые просто из-за бурного роста понадеялись заработать на продаже [акций] по более высокой цене, чем сегодня».

Ранее на подобный вариант развития события указывал руководитель управления аналитических исследований управляющей компании «Уралсиб» Александр Головцов. В эфире РБК-ТВ эксперт предположил, что в ответ на увеличение дивидендов «Газпромом» то же самое может произойти с «Россетями». По расчетам Головцова, если энергетическая компания доведет дивиденды до 25% чистой прибыли по МСФО, то дивидендная доходность акций составит 14%.

Несмотря на ожидания больших дивидендов, аналитики, опрошенные РБК Quote, предостерегли инвесторов от покупки бумаг. «Акции «Россетей» являются крайне спекулятивной историей, — заявил Алексей Адонин. — Похоже, что в будущем компания будет реформирована. Возможно, будет изменение регуляторной политики, компания готовится к масштабной цифровизации».

«Покупка после роста на 9% в отсутствие важных корпоративных новостей — это рискованно, — привел собственные доводы аналитик «Алор Брокера» Алексей Антонов. — Скорее всего, покупки уже исчерпаны. Тем более что с начала года обыкновенные акции «Россетей» выросли на 66%. С большой вероятностью они вернутся к отметке 1 рубль через месяц».

«Существуют серьезные риски дополнительной эмиссии акций, которая будет проходить по номиналу, — предупредил Адонин. — В таком случае стоимость акции будет стремиться к рублю». Если прогноз «Велес Капитала» и «Алор Брокера» сбудется, то к концу июня обыкновенные акции «Россетей» подешевеют на 20%.

Консенсус-прогноз, приведенный в системе Refinitiv, рекомендует немедленно продавать акции «Россетей». В качестве целевой цены указаны ₽0,52 за акцию, потенциал падения составляет 58%.

Аналитики, которых опросила редакция РБК Quote, порекомендовали выбрать «РусГидро» вместо «Россетей». Алексей Адонин назвал бумаги «РусГидро» недооцененными. Ближайшим ориентиром для этих акций аналитик назвал квартальную отчетность, которая выйдет 6 июня. По мнению «Велес Капитала», отчетность окажется сильной и подтолкнет котировки к ₽0,7 за бумагу. Это означает, что у акций есть 29%-ный потенциал роста.

«РусГидро» — более долгосрочная идея, поэтому и растет не так стремительно, — поддержал коллегу Антонов из «Алор Брокера». — Основной интерес появится после 2020 года, когда компания завершит инвестиционные проекты на Дальнем Востоке. Тогда может измениться и дивидендная политика. Вряд ли кто-то сейчас покупает акции «РусГидро» в расчете на дивиденды — скорее, бумаги скупают по аналогии с «Россетями». Можно попробовать дождаться роста обыкновенных акций «РусГидро» с текущих 54 копеек до 60».

Профильные аналитики, опрошенные Refinitiv, также рекомендуют покупать акции «РусГидро». Биржевые эксперты верят в рост котировок на 22%, до 66 копеек за акцию, в течение года.