Сырьевые рынки возвращаются к годовым максимумам

«Сырьевые рынки близки к годовым максимумам, причем спорные моменты за последние недели не менялись. Цены на нефть получили поддержку со стороны сильного спроса, «бычьих» настроений на рынке и геополитической напряженности вокруг Ирака и Ирана. Мы считаем, что риск перебоев в поставках нефти из Ближнего Востока ограничен, в том числе благодаря финансовому участию России в работе курдских месторождений. Рынок нефти вступает в стадию сезонного снижения в связи с сокращением закупок сырья нефтеперерабатывающими предприятиями в США из-за работ по техническому обслуживанию. Хотя последствия ураганов пока что пересиливали влияние других факторов на рыночную статистику, тенденция сокращения запасов может временно развернуться в обратном направлении, что может вызвать волну закрепления прибылей на рынке фьючерсов. Мы придерживаемся осторожной позиции по нефти на ближайшую перспективу и ожидаем, что цены вернутся к уровням около $50 за баррель.

На рынках циклических металлов, цены которых росли в последние недели, можно наблюдать схожую ситуацию. Глобальный экономический рост и сокращение мощностей в Китае стимулируют рост цен, хотя при ближайшем рассмотрении ситуация не такая однозначная. На фоне роста цен ни рынок алюминия, ни рынок меди не показывают признаков пониженного предложения, поскольку премии за поставку торгуются на нормальных уровнях, в то время как запасы на самом деле растут. В итоге внимание рынка переключится на сезонное замедление строительства в Китае, что может испортить излишне позитивные настроения в сегменте металлов.

Что касается золота, ожидания повышения ставки ФРС США продолжают оказывать свое негативное влияние, которое лишь временно может компенсироваться политической неопределенностью. Учитывая наш прогноз по повышению ставки и укрепляющийся доллар США, мы ожидаем, что цены на золото снизятся к концу года», – отмечает аналитик рынка сырьевых ресурсов Julius Baer Карстен Менке.