Аукционы Минфина опять поддержали рынок

«Консервативная стратегия Минфина на первичном рынке в очередной раз оказала поддержку котировкам ОФЗ. На обоих вчерашних аукционах спрос превысил предложение более чем в четыре раза. Впервые размещавшийся ОФЗ-25083 был продан в полном объеме (20 млрд руб.) со средневзвешенной доходностью 7,42%. Ближайшие по дюрации выпуски (с погашением в 2021 и 2022 гг.) в середине дня торговались в районе 7,36–7,38%.

В связи с низкой ликвидностью новых выпусков их дебютные аукционы чаще всего проходят с некоторой премией к вторичному рынку. Второй выпуск, ОФЗ-26221 на сумму 10 млрд руб., был продан ближе к уровню оффера вторичного рынка (100,7; доходность к погашению 7,77%). К началу аукционов доходности ОФЗ опустились на 2 б.п., а после объявления результатов снизились еще сильнее.

По итогам сессии большинство бумаг потеряло в доходности 3–5 б.п. Между тем ОФЗ-26212 (доходность к погашению 7,54%; −1 б.п.) несколько отстал от рынка. Флоутеры закрылись разнонаправленно: ОФЗ-24019 подешевел на 0,1 п.п., тогда как длинные бумаги, напротив, восстановились в цене на 0,1 п.п. Индексируемый на инфляцию ОФЗ-52001 закрылся практически без изменений, в связи с чем вмененная инфляция снизилась на 3 б.п., до 3,91%. Активность на рынках облигаций других развивающихся стран была невысокой, в большинстве случаев изменение доходностей составило ±3–4 б.п.», – отметили аналитики «ВТБ Капитала» Максим Коровин и Евгений Дорофеев.