Коррекция на рынке ОФЗ сегодня завершится

«Вчера коррекция на рынке ОФЗ продолжилась в условиях снижения интереса глобальных инвесторов к локальным долговым бумагам развивающихся стран. Впрочем, ее масштабы уже были менее значительными: кривая доходности сместилась вверх на 1–3 б.п., до 7,36–7,81%. Основным ньюсмейкером вторника стал директор департамента ДКП ЦБ Дмитриев, который в интервью журналистам обозначил намерения регулятора снизить ключевую ставку на 25 или 50 б.п. на заседании 27 октября. Также он подчеркнул, что замедление инфляции по итогам сентября до 3% в годовом исчислении не является отклонением от цели регулятора 4%, а благоприятная динамика цен на плодоовощную продукцию может развернуться в обратную сторону, усилив инфляционные ожидания.

Учитывая также предыдущие заявления представителей ЦБ о намерении снижать ключевую ставку плавно, мы полагаем, что после ее снижения на 50 б.п. всего месяц назад на следующей неделе регулятор сделает выбор в пользу меньшего шага, т.е. 25 б.п.

В качестве бумаг для размещения на сегодняшних аукционах Минфин выбрал новый 4-летний выпуск 25083 на сумму 20 млрд руб. и 16-летний 26221 на сумму 10 млрд руб. Ожидаем, что аукционы пройдут с умеренным переспросом, а премия в доходности к рынку за размещение дебютного выпуска составит 3–4 б.п.

18 октября на первичный рынок планирует выйти Нижегородская область (В1/-/ВВ) с 5-летними амортизационными облигациями серии 34012 объемом 12 млрд руб. Ориентир 1-го купона – 8,0–8,2% годовых. Ставка купона, вероятно, будет установлен ниже индикатива.

Из событий дня отметим выступления главы ЕЦБ Драги (11:10 мск) и представителей ФРС Дадли и Каплана (15:00 мск), а также публикацию данных о доходах, розничных продажах и безработице от Росстата (16:00 мск). При отсутствии новостных сюрпризов коррекция на рынке ОФЗ сегодня завершится, и торги будут проходить преимущественно в нейтральном ключе», – комментирует аналитик Промсвязьбанка Роман Насонов.