Акции НЛМК в четвертом квартале могут показать лучшую динамику в секторе

«Результаты НЛМК за третий квартал, на мой взгляд, умеренно позитивны. Конъюнктура рынков благоприятствовала производителям металлов: цена на уголь снижалась, а цены на прокат росли. Однако в России из-за укрепления рубля прокат в долларовом выражении дешевел. НЛМК отгружал больше полуфабрикатов, чем готовой продукции, которая имеет более высокую маржу. Снижение цены на локальном рынке компенсировалось ростом объема продаж. Компания 27 октября опубликует финансовые результаты за третий квартал. Я ожидаю, что они будут на уровне апреля-июня. Выручка составит около $4,2 млрд, прибыль будет в диапазоне $330–350 млн. Влияние курсовой динамики в четвертом квартале, на мой взгляд, будет низким — в пределах 5% от указанных ориентиров.

По итогам года можно ожидать, что НЛМК поставит потребителям около 17 млн тонн стальной продукции. Продажи на локальном рынке составят приблизительно две трети от их общего объема. Цены в США и Европе, на мой взгляд, не будут сильно расти, однако увеличивается стоимость перевозок (индекс Baltic Dry на максимуме за три года), что на фоне укрепления рубля может привести к сокращению экспорта. Впрочем, для НЛМК этот фактор не столь критичен, поскольку у него есть резервы мощностей на площадках в США и Европе. Я ожидаю, что динамика акций НЛМК в четвертом квартале будет лучше, чем у конкурентов, за счет стабильных финансовых и производственных показателей, низкой долговой нагрузки и меньших ценовых и курсовых рисков. Сейчас, с технической точки зрения акции, вероятнее всего, будут корректироваться до уровня 125 руб., но если финансовые показатели за прошлый квартал окажутся лучше ожиданий, стоит ожидать разворота наверх, цель на горизонте трех месяцев — 155 руб.», – отмечает начальник управления операций на российском фондовом рынке ИК «Фридом Финанс» Георгий Ващенко.