0
Мы повысили целевую цену GDR «Фосагро»
«Недавнее восстановление цен на DAP, на наш взгляд, вряд ли означает долгожданное структурное изменение в ценах на удобрения, которые находятся вблизи многолетних минимумов. Разрушения, причиненные ураганом «Ирма», временны, а мировой рынок по-прежнему ожидает рост предложения, учитывая расширения мощностей Ma’aden размером в 3 млн т в четвертом квартале. «Фосагро» торгуется с премией 12% к своему собственному 5-летнему форвардному мультипликатору EV/EBITDA, но это значение соответствует показателям сектора, поскольку, как мы считаем, рынок готов на более высокие мультипликаторы в связи с относительно низкими рисками снижения финансовых показателей. Мы ожидаем, что новые заводы по производству аммиака и карбамида добавят $130 млн к EBITDA «Фосагро», и пересматриваем нашу модель, подтверждая рекомендацию «держать» и поднимая целевую цену до $14,5/GDR», – сообщил аналитик ИГ «Атон» Андрей Лобазов.
Материалы к статье