Облигации продолжат следовать за колебаниями глобального спроса на риск

«В пятницу на рынке ОФЗ продолжился тактический разворот (от -2 б.п. до -6 б.п. по доходности), который позволил кривой практически вернуться к уровням начала недели: от +3 б.п. до +6 б.п. для большинства инструментов по ее итогам. Ключевые внутрироссийские факторы, движущие сегмент госдолга: динамика инфляции, ключевой ставки, интенсивность первичного предложения со стороны Минфина, активность локальных игроков – представляются более-менее четко. Как следствие, рынок продолжит следовать за колебаниями глобального спроса на рисковые активы и, в частности, базовыми ставками (UST / Bunds).

Минфин в пятницу вечером представил план-график по размещению ОФЗ на четвертый квартал 2017 года. Заявленный объем заимствований – 310 млрд руб. на 13 аукционных дней – представляет меньший интерес, учитывая его вероятный пересмотр в случае внесения изменений в закон о бюджете. Более примечательно, что фокус Минфина остается на среднем участке кривой ОФЗ – от 5 до 10 лет – на который приходится 71% плановых заимствований на четвертый квартал 2017 года, против фактических 82% в третьем квартале 2017 года и 66% во втором квартале 2017 года», – сообщили эксперты Росбанка.

Бесплатный вебинар Quote. Российский ритейл: Только выбирай!
X5, «Дикси», «Магнит», «Лента», «О`КЕЙ». Динамика и прогнозы финансовых показателей.