0
Активность эмитентов на первичном долговом рынке остается высокой
«Внешний фон и локальные факторы способствовали успешному размещению новых выпусков облигаций российских эмитентов в сентябре. Из позитивных внешних факторов отметим возвращение котировок нефти к максимумам текущего года. Сильный рубль и наличие избыточной ликвидности у банков обеспечивают высокий спрос на новые рублевые бонды.
В то же время давление на рынок оказали итоги последнего заседания ФРС. 20 сентября американский регулятор объявил о готовности продолжить ужесточение монетарной политики, подтвердив намерение повысить ключевую ставку один раз в этом году и три раза в следующем. Также было сообщено о намерении начать сокращение баланса ФРС с октября этого года.
Долговые рынки, включая российский, отреагировали на новости снижением котировок. Тем не менее положительные реальные ставки обеспечивают сохранение привлекательности рублевых бондов. Основную активность на первичном локальном рынке демонстрируют эмитенты, получившие ломбардные рейтинги по новым требованиям ЦБ РФ.
За первые три недели сентября успешные размещения провели Ярославская обл., Кемеровская обл., Газпромбанк, АИЖК, «ДельтаКредит». При отсутствии ломбардного рейтинга новый займ ЛенСпецСМУ нашел высокий спрос. Ставка купона по займу ЛенСпецСМУ 1Р-02 составила 8,95% (доходность к погашению 9,26%) при первоначальном ориентире 9,40–9,65% (доходность к погашению 9,74–10,01%).
Более крупные корпоративные эмитенты стремятся использовать возможности внешних рынков. Успешные размещения евробондов провели НЛМК ($500 млн), РЖД (450 млн франков), «РусГидро» (20 млрд руб.). В ближайшее время на локальном рынке анонсировано размещение новых выпусков облигаций ЛСР, Новосибирской и Курской обл. Road-show новых евробондов начал «Сибур», – отмечают аналитики Промсвязьбанка.
Материалы к статье