0
Мы пересмотрели оценки по российским сталелитейным компаниям
«Наши модели российских сталелитейных компаний теперь учитывают их результаты за первое полугодие 2017 года, потенциал роста цен во втором полугодии и крепкий рубль. Впрочем, изменения в прогнозах незначительны. ММК остается нашим фаворитом (целевая цена $12/ GDR, рекомендация – «покупать»), поскольку по мультипликатору 4,6x 2018F EV/EBITDA акции компании все еще дешевы, а менеджмент выполняет обещания по высоким дивидендам. Недавно в компании объявили о выплате дивидендов за первое полугодие в размере 75% FCF. В результате ликвидность может вырасти, и увеличиваются шансы на включение акций компании в MSCI. НЛМК (целевая цена $21/ GDR, рекомендация – «держать») и «Северсталь» (целевая цена $15,5/ GDR, рекомендация понижена до «держать») оценены справедливо, но катализаторов для дальнейшего роста не хватает. Привлекательными остаются акции Evraz. Мы повысили целевую цену по Evraz до 400 пенсов, рекомендации – «покупать», – сообщили аналитики «ВТБ Капитала».
Материалы к статье