Цены зерновых на протяжении всего августа стремительно корректировались

«По итогам августа, цены на зернобобовые культуры на мировых рынках показали существенное снижение на фоне переоценки предложения зерна на рынках. Лишь в последние дни месяца цены показали резкий отскок, под влиянием спекуляций вокруг последствий урожая «Харви», переоценки запасов и закрытия сентябрьских контрактов. В итоге на Чикагской товарно-сырьевой бирже СМЕ сентябрьские контракты на пшеницу снизились на 11,4%, на кукурузу упали на 8,3%, на сою – на 5,6%.

Цены зерновых, значительно взлетевшие в июле на опасениях слабого урожая пшеницы и кукурузы под влиянием неблагоприятных погодных факторов, а также переоценки цен из-за ослабевшего доллара, на протяжении всего августа стремительно корректировались. Доминирующим фактором к распродажам выступил отчет USDA WASDE, а также сезонное ослабление цен ввиду поступления на рынки зерна нового урожая.

В частности, министерство сельского хозяйства США пересмотрело прогноз урожая пшеницы в сторону повышения сразу на 5,4 млн т, за счет более высоких оценок урожая в России (+5,5 млн т к июльскому прогнозу до 77,5 млн т), в Украине (+2,5 млн т к июльскому прогнозу до 26,5 млн т) и в Казахстане (+1 млн т к июльскому прогнозу до 14 млн т). Также в сторону повышения были пересмотрены начальные объемы запасов пшеницы до 258,6 млн т (+0,5 млн т). Не смотря на повышение прогноза мирового потребления пшеницы до 737,1 млн т (+1,8 млн т) общее предложения зерна остается на рекордных 1001,8 млн т, что в результате повысит остатки зерна в конце сезона до рекордных 264,7 млн т (+4,1 млн т к июльскому прогнозу). Ожидая столь профицитный баланс цены, конечно же, продолжили снижаться.

Прогнозы баланса кукурузы были более благоприятными, однако разочаровали рынки из-за ожидаемого замедления потребления. В частности, мировой урожая кукурузы на 2017/2018 МГ был пересмотрен с понижением на 3,43 млн т, до 1033,5 млн т, за счет резкого сокращения прогноза урожая в США (-2,59 млн т к июльским оценкам, до 359,5 млн т) и ЕС (-1,59 млн т к июльским оценкам, до 60 млн т), дополнительно были понижены прогнозы урожая для Канады и Сербии.

В результате, мировое предложение кукурузы на рынках было сокращено до 1262,1 млн т , при том что мировые запасы на начало были пересмотрены с повышением на 1,1 млн т до 228,6 млн т . Однако не смотря на такое сокращение предложения, USDA также пересмотрели в сторону понижения мировое потребление кукурузы до 1061,2 млн т (-2,38 млн т к июльскому прогнозу). Как следствие, оценка запасов кукурузы на конец 2017/2018 МГ осталась практически без изменений 200,6 млн т.

Баланс сои, согласно USDA в 2017/2018 МГ также останется профицитным, за счет высоких переходящих остатков 2016/2017 МГ и пересмотренного с повышением прогноза по урожаю сои на 2,3 млн т до 347 млн т. Основной прирост урожая сои ожидается в США – до 119,2 млн т (+3,3 млн т к июльскому прогнозу).

В последние дни месяца пшеница стала существенно повышаться в цене благодаря спекуляциям вокруг последствий урагана «Харви», который накрыл штат Техас и стал угрозой экспорту пшеницы, поскольку из портов техасского залива отправляется четверть американского экспорта этой культуры. Позитивной также стала статистика по экспортным поставкам в США, указавшая на хороший спрос, который поддерживается, в том числе слабым долларом.

В дополнение к этому, бюро статистики Канады опубликовало августовский отчет, где существенно снизило прогнозы производства зерна. Фактически отчет оказался слабее рыночных ожиданий, что существенно поддержало котировки пшеницы. В частности, Канада в 2017 году ожидает урожай пшеницы на уровне 25,541, что на 19,5% ниже показателей 2016 года и на более чем 3% хуже прогнозов рынка.

Цены кукурузы взлетели вверх в последний день месяца под влиянием спекулятивного закрытия позиций в последний день торгов сентябрьскими контрактами.

Ближайшую неделю рынок на рынке сохранится высокая волатильность. Короткая неделя из-за Дня труда в США будет сдерживать общую активность. Впереди новые прогнозы USDA, публикация которых запланирована на 12 сентября, в ожидании которых рынок будет концентрировать свое внимание на поступающей информации о ходе уборки и состоянии нового урожая, посеве озимих и активности экспорта.

Для декабрьских фьючерсов мы рассматриваем торговый коридор на будущую неделю для пшеницы на уровне $430–445 за 100 бушелей, для кукурузы прогноз $340–360 за 100 бушелей, для сои неизменный на уровне $920–975 за 100 бушелей.

По данным Bloomberg, спотовые цены российской пшеницы (Wheat 12,5% FOB Novorossiysk) снизились до $180 за т. Цены украинской пшеницы (Wheat 12,5% FOB Black Sea) стабилизировались на $182,50, цены казахской пшеницы (Milling Wheat 12,5% FOB Aktau) стабилизировались на уровне $178. По данным Bloomberg, спотовые цены российской кукурузы (FOB Novorossiysk) упали до $161,0, цены украинской кукурузы (FOB Black Sea) снизились до $161,5», – отмечает Андрей Шевчишин, старший аналитик Forex Club.