На внутреннем долговом рынке преобладают позитивные настроения

В пятницу внешний фон благоприятствовал дальнейшему укреплению рубля и российских финансовых активов. Как следствие российская валюта завершила неделю на отметке 57,48 (укрепление на 1,9%), а кривая ОФЗ – на отметках 7,76% / 7,69% / 7,70% в 2 / 5 / 10 годах (или -5 б.п. / -8 б.п. / -9 б.п. по итогам недели, соответственно).

Интересно и неожиданно выглядит пятничный релиз ЦБ, согласно которому в августе регулятор продал ОФЗ номинальным объемом 50 млрд руб., или большую часть ликвидных бумаг, которые ЦБ получил в результате произведенного 18 августа обмена с Минфином (54,9 млрд руб.).

Оглядываясь на августовскую динамику сегмента ОФЗ, нельзя исключать, что именно действия ЦБ помешали укреплению бумаг в третью декаду месяца, несмотря на рост нефтяных котировок и курса рубля. Сейчас данный фактор устранен: на балансе ЦБ остались ОФЗ номинальным объемом в 4,9 млрд руб. – следовательно, расклад сил на рынке вернулся к «перетягиванию каната» между ожиданиями мягкости от ЦБ РФ и геополитическими новостями.