Доходности UST быстро отыграли падение

По мере того как рынки адаптируются к пятничному релизу данных о рынке труда в США, внимание все больше будет смещаться на Европу, где уже в ближайший четверг состоится заседание ЕЦБ. Стоит признать, что отчет американского Департамента труда по итогам августа оказался не очень оптимистичным. Изменение занятости в несельскохозяйственном секторе экономики составило лишь 156 тыс. (консенсус: 180 тыс.), а двухмесячный пересмотр имел отрицательный знак (-41 тыс.).

Одновременно с этим, заработные платы показали очень слабый прирост (+0,1% в месячном исчислении, консенсус: +0,2% в месячном исчислении), лишив в очередной раз ФРС аргументов об ускорении инфляционных процессов из-за ужесточения условий на рынке труда. Тем не менее признаки ослабления на рынке труда могли иметь причины календарного характера, так как в некоторых отраслях частного сектора был отмечен рост занятости. В связи с этим сценарий с объявлением программы нормализации баланса уже на сентябрьском заседании и повышением базовой ставки в декабре остается актуальным.

На этом фоне, доходности Treasuries достаточно быстро оправились от падения в момент выхода статистики (UST-10 2,17%, пятничный минимум 2,10%), а индекс доллара стабилизировался на отметке 92,6 (пятничный минимум 92,1, недельный минимум 91,63).