Укрепление рубля вызвало спрос на акции компаний внутреннего спроса

«В пятницу, 1 сентября, индекс ММВБ сменил растущий тренд (-0,6% с открытия) на фоне заметного укрепления курса рубля, в то время как РТС продолжил расти (+0,4%). Поводом для повышательной динамики рубля стало снижение темпов роста инфляции на конец августа до 3,5% при целевом ориентире ЦБ на 2017 год 4%. Банковский регулятор отреагировал на это понижением цели по инфляции на 2018 год с 4,1–4,2% до 3,7%. Технически это сразу повысило привлекательность российских активов за счет роста реальной (ставка минус инфляция) доходности по ним и обеспечило спрос на рубль, что привело к укреплению последнего с 58 до 57,5 за доллар (+0,8%).

С другой стороны, спрос на рубль поддержало также усиление аппетита к риску глобальных инвесторов после выхода статистики рынка труда США. Число созданных рабочих мест в августе оказалось заметно ниже прогнозов (156 вместо 179 тыс. человек), а июльский показатель был пересмотрен в сторону понижения (189 вместо 209 тыс. человек). Более того, уровень безработицы вырос с 4,3% до 4,4%, хотя аналитики не ожидали увеличения. Это существенно снизило опасения инвесторов в отношении повышения ставки на заседании ФРС 20 сентября, которые усилились поле выхода сильной статистики о росте ВВП США за второй квартал.

Укрепление рубля вызвало спрос на акции компаний внутреннего спроса, особенно девелоперов («Эталон» +3,2%, ЛСР +1,5%), поскольку снижение инфляции может обеспечить более быстрое снижение базовой ставки ЦБ РФ. Также растут акции ретейлера X5 Retail Group (+2,9%), интернет-холдингов Mail.ru (+2%) и «Яндекс» (+1,8%), а также привилегированные акции «Ростелекома» (+1,2%).

Продолжают дорожать бумаги «НорНикеля» (+1,2%) – все больше аналитиков повышают свои рекомендации по компании в свете растущих цен на цветные металлы, что существенно снижает риски невыплаты высоких дивидендов ГМК по итогам года. Среди аутсайдеров сегодня лидеры роста прошлых торговых сессий, среди которых «Евраз» (-6%), ВТБ (-1,6%). АЛРОСА продолжает дешеветь второй день подряд (-2,6%) после публикации финансовых результатов за второй квартал и конференц-колла с инвесторами», – отметила София Кирсанова, аналитик УК «Райффайзен Капитал».