Доллар под давлением после неубедительных выступлений в Джексон Хоул

«Выступления главы ФРС Джанет Йеллен и главы ЕЦБ Марио Драги на симпозиуме в Джексон Хоул не опровергли рыночные ожидания и не развернули тренд евро/доллар, это значит, что «быки» снова бьют копытом. На этой неделе в центре внимания данные о США, однако политика снова может выйти на первый план с дебатами по долговому лимиту в конце месяца.

Джексон Хоул оказался бесполезным, по крайней мере, комментарии чиновников совпали с ожиданиями рынка. Глава ФРС Джанет Йеллен не воспользовалась возможностью разубедить рынок в том, что регулятор заканчивает цикл повышения ставки, или, в лучшем случае, поднимет ее еще один-два раза в ближайшие 18 месяцев.

Вместо этого она похвалила реакцию ЦБ и регуляторов на финансовый кризис и подтвердила, что он вряд ли повторится. Иными словами, если кризис все-таки случится в ближайшие 12–18 месяцев (на самом деле, политический/социальный кризис в США уже в самом разгаре, в том числе и по вине безудержного печатания денег ФРС), эти слова станут позором для Йеллен, а ФРС будет окончательно дискредитирован. Время идет.

Председатель Европейского центрального банка Марио Драги в Джексон Хоул повторил о необходимости постепенного выхода из программы стимулов и не попытался вербально ослабить евро. Эмоциональная реакция евро/доллар говорит о том, что рынок боялся решительного настроя со стороны Йеллен. Особенно это касается развивающихся рынков, поскольку целый ряд валют ЕМ-сегмента вырос против доллара вечером в пятницу, после ее выступления.

Теперь внимание трейдеров по евро/доллар приковано 1,2000+ (это область сопротивления от 2012 года и психологически значимая отметка, за которую евро не раз цеплялся). С фундаментальной точки зрения, на этой неделе единой валюте предстоит пройти испытание отчетами об инфляции (в четверг публикуется предварительный HICP в еврозоне за август и PCE в США за июль), посмотрим, насколько остро евро реагирует на данные об инфляции.

Франция отступилась от жесткой позиции Евросоюза, заявив, что в рамках Brexit нужно переходить к переговорам по торговым отношениям уже в октябре, а Великобритании нужно дать три года на переходный период, если она продолжит платить взносы в ЕС.

Ранее в ЕС настаивали на том, чтобы сначала полностью согласовать «отступные», а уж потом переходить на новый этап. Фунт получит поддержку, если Франция склонит остальные страны на свою сторону. Между тем стоит отметить насколько быстро президент Франции Эммануэль Макрон растерял популярность, еще не успев даже ничего сделать.

Президент США Дональд Трамп снова навлек на себя шквал противоречивых мнений, отпустив с миром шерифа Аризоны Джо Арпайо. Некоторые консервативно настроенные республиканцы, включая спикера палаты представителей Пола Райана, не согласны с Трампом по этому вопросу, а это значит, что битва за долговой лимит может оказаться очень суровой – Трамп настроен агрессивно по отношению к собственным партийным лидерам.

Доллар в конечном счете может укрепиться по мере приближения дебатов по долговому лимиту, поскольку в центре внимания окажется долларовая ликвидность – даже если ФРС не начнет сокращать баланс. Евро стремительно растет после того, как встреча Йеллен и Драги закончилась со счетом один-два. Евро быстро приближается к состоянию перекупленности, мы следим за признаками дивергенции моментума, которые могут появиться, если пара не задержится на новых максимумах или же начнет уходить в консолидацию чуть выше 1,2», – сообщил Джон Харди, главный валютный стратег инвестиционного банка Saxo Bank.