Мы повысили целевую цену акций Сбербанка

«Сбербанк опубликовал превосходные результаты по МСФО за второй квартал 2017 года, которые подтвердили поразительную устойчивость банка к любым экономическим препятствиям. Телеконференция, проведенная менеджментом по итогам результатов, также вдохновила в плане ожиданий на второе полугодие и в последующие годы. Мы учли недавно опубликованные финансовые результаты в модели оценки, что привело к росту наших финансовых прогнозов. В этой связи мы повышаем нашу целевую цену до 240 руб. (с 210 руб.) по обыкновенным акциям и подтверждаем рекомендацию «покупать». Банк по-прежнему оценивается очень дешево (P/BV 201П 1,0x, P/E 2018П 5,3x), несмотря на показатель RoE выше 20% и быстрорастущие дивиденды, которые, на наш взгляд, могут достигнуть 9 руб. на акцию за 2017 год (доходность 5% по обыкновенным акциям). Мы с большой степенью уверенности считаем, что акции банка достигнут новых ценовых максимумов во втором полугодии, а потому он остается нашим фаворитом в финансовом секторе. В середине ноября Сбербанк представит новую трехлетнюю стратегию; мы считаем это важным событием, которое станет очередным сильным катализатором для акций банка», – сообщил аналитик ИГ «Атон» Михаил Ганелин.