0
«ВТБ Капитал»: Ситуация на денежном рынке остается благоприятной
«Спред валютный своп overnight/RUONIA вблизи минимумов этого года. Вчера большинство ставок денежного рынка продолжило торговаться в районе 8%. Ставки однодневного РЕПО под залог ОФЗ также остались на уровнях среды (8,30–8,40%). На рынке однодневного валютного свопа существенных движений не было: средневзвешенное значение по итогам дня составило 8,06% (−1 б.п.), а закрытие произошло немного выше – на уровне 8,12%. В то же время ставка RUONIA в среду повысилась на 17 б.п., до 8,50%. Спрос на операции РЕПО с Федеральным казначейством увеличился: 199 млрд руб. банки заняли на однодневном аукционе и 106 млрд руб. – на недельном, так что, скорее всего, RUONIA вчера как минимум осталась на уровнях среды.
Спред между ставкой однодневного валютного свопа и ставкой RUONIA опустился ниже −40 б.п., приблизившись к минимумам этого года. Предыдущий сопоставимый скачок имел место в июне. Тогда спред сузился до −50 б.п., однако очень быстро вернулся к нулевой отметке. Более длительное сохранение отрицательного спреда будет означать ухудшение ситуации с валютной ликвидностью на локальном рынке, что может привести к расширению базиса.
Впрочем, вчера Федеральное казначейство разместило на банковских депозитах $1 млрд (при лимите $2 млрд). Это должно поддержать уровень валютной ликвидности в системе в ближайшей перспективе. Вследствие этого, а также благодаря укреплению рубля ставки NDF заметно снизились: 3-месячная – на 22 б.п., до 8,34%, остальные – на 13–15 б.п. Кривая кросс-валютных свопов сместилась вниз на 7–8 б.п., ставки процентных свопов опустились на 2–3 б.п», – отметили аналитики «ВТБ Капитала» Максим Коровин и Евгений Дорофеев.
Материалы к статье