«ВТБ Капитал»: Затишье в секторе ОФЗ продолжается

«На рынке российских облигаций сохраняется по-летнему низкая активность. И хотя по сравнению с пятничным минимумом вчера объем торгов в секции госдолга на Московской бирже увеличился до 18 млрд руб., ценовые движения были по-прежнему ограниченными. Благодаря подъему на валютном рынке и определенному интересу со стороны зарубежных инвесторов к середине дня кривая сместилась вниз на 2–3 б.п.

Вечером, когда цены на нефть начали снижаться, большинство участников рынка уже покинули свои рабочие места, поэтому рынок ОФЗ закрылся вблизи дневных максимумов (на 3‑4 б.п. ниже пятничных уровней). При этом доходность ОФЗ-26214 (доходность к погашению 7,90%) опустилась за день на 6 б.п.

В то же время спрос на короткие бумаги несколько снизился, в связи с чем ОФЗ с погашением в 2019 году закрылись на прежних уровнях. Учитывая динамику курса доллар/рубль и цен на нефть во время вечерней сессии, мы полагаем, что кривая сегодня утром откроется с гэпом вверх. В сегменте флоутеров ценовые движения ограничились выпуском ОФЗ-29011, который подешевел на 0,1 п.п. Индексируемый на инфляцию ОФЗ-52001 опустился чуть ниже отметки 97,0, в связи с чем вмененная инфляция снизилась на 3 б.п., до 4,63%.

Облигации других развивающихся стран завершили вчерашний день практически без изменений; исключение составили выпуски ЮАР, потерявшие в доходности 4 б.п.», – отметили аналитики «ВТБ Капитала» Максим Коровин и Евгений Дорофеев.

Бесплатный вебинар Quote. Российские телекомы: Три богатыря.
МТС, «МегаФон», «Билайн». Динамика и прогнозы финансовых показателей.