ВТБ24: В ближайшие недели пара евро/доллар может вырасти до 1,2

«В пятницу после выхода данных о приросте рабочих мест пара евро/доллар упала приблизительно с 1,1865 до 1,1730, то есть примерно на 135 пунктов. И все якобы потому, что Nonfarm Payrolls вышли на уровне 209 тыс. против прогноза 180 тыс. Формально хорошие данные должны играть в пользу доллара, но очевидно, что отклонение от прогнозного уровня было не настолько сильным, чтобы вызвать такое резкое движение.

Если посмотреть, что происходило непосредственно после выхода новости, можно увидеть, что сначала евро/доллар упал примерно на 40 пунктов на новости, затем падение было полностью выкуплено, цена вернулась к 1,1865. Неудивительно, учитывая, что напор рынка вверх по тренду оставался по-прежнему силен. Затем пошли попросту продажи, вне всякой логики, очевидно со стороны крупных игроков, то есть пошла фиксация объемов на покупку, которые были созданы в начале этого года.

В результате пара евро/доллар вышла вниз из локального восходящего «ускоренного» тренда, однако надо отметить, что поддержка более долгосрочного восходящего тренда, который наблюдается с начала апреля, проходит сейчас где-то в районе отметки 1,15, то есть ничего катастрофического для быков не произошло. И не должно было произойти, поскольку крупным игрокам еще долго продавать объемы, чтобы перевернуть свои позиции перед ожидаемым нами походом на паритет.

Однако почему все-таки крупные игроки решили сбросить евро так глубоко именно сейчас, ведь вообще говоря, будь у них желание продать побольше евро повыше, им не следовало сбрасывать евро так глубоко? Куда проще было дать рынку забраться на новости повыше и там сверху спокойно начать «заливать» рост, как это они все время делали, оставляя сверху «шипы».

Здесь есть два соображения. С одной стороны, возможно, есть команда от ФРС/казначейства США не допускать падения доллара выше какого-то предела. Здесь мы в очередной раз вынуждены отметить, что абсурдно предполагать, что важнейшая для мировой экономики пара евро/доллар может не контролироваться властями США и оставаться подверженной слепым рыночным силам.

Крупнейшие мировые банки, черпающие долларовую ликвидность от ФРС путем операций РЕПО под залог Treasuries, так называемые первичные дилеры (primary dealers), безусловно не могут не находиться под влиянием монетарных и финансовых властей США. Достаточно почитать статью в англоязычной Википедии о первичных дилерах ФРС, чтобы увидеть, что эти банки находятся в тесном взаимодействии с казначейством США/ФРС по вопросам финансирования дефицита бюджета и монетарной политики, и более того, многие бывшие сотрудники первичных дилеров потом работают в казначействе США (также бывшие работники казначейства работают в ФРС и наоборот).

И самое главное, 10 крупнейших дилеров на валютном рынке, контролирующих 73% Forex, являются также первичными дилерами. Именно их мы и называем крупными игроками, это такие крупнейшие банки как Deutsche Bank Securities Inc., Citigroup, Goldman, Sachs & Co., Merrill Lynch, Morgan Stanley, UBS Securities и т.д.

Что касается наших утверждений о том, что крупные игроки непосредственно влияют на рынок (в том числе ходят за стопами), это не является никакой конспирологией не только для тех, кто давно на рынке, но просто по факту того, что многие из крупнейших мировых банков за последние годы были оштрафованы судебной системой США на миллиарды долларов за манипулирование разного рода рыночными инструментами, включая Forex и даже пару евро/доллар.

Правда, легко заметить, что поразительным образом под удар штрафов в основном попали европейские банки (включая британские), но это из точно такой же оперы, что автомобильные скандалы, результатом которых являются миллиардные штрафы от судебной системы США, как правило, происходят с японскими, а в последнее время с европейскими автопроизводителями. У нас нет сомнений, что по результатам всех этих штрафов крупнейшие банки мира стали влиять на валютные рынки ничуть не меньше, чем раньше, но вероятнее, несколько больше в интересах США.

Однако вернемся к ситуации рынке. Другой возможной причиной пятничной коррекции может быть элементарное желание крупных игроков не допустить срабатывания приказов на фиксирование прибыли со стороны масс спекулянтов.

Вполне возможно, что масса приказов была расположена между отметками 1,19 и 1,20, именно поэтому цена так странно «зависла» под уровнем 1,1890 еще с вечера четверга, несмотря на явно бычью техническую картину, то есть до публикации данных о рынке труда шли осторожные продажи, не пускающие цену вверх.

Что будет дальше? На наш взгляд, очень вряд ли, что цена пойдет ниже отметки 1,17 в ближайшие дни, скорее всего, продажи на какой-то момент прекратятся для того чтобы «быки» могли оправиться от шока и снова воодушевиться, чтобы спекулянтам снова можно было «наливать» евро по максимумам.

Поэтому мы не исключаем достижения отметки 1,20 в ближайшие недели, о развороте же вниз пока говорить рано, во всяком случае, пока не пробита отметка 1,15.

С другой стороны, от текущей цены (1,1790) еще одна волна продаж от крупных игроков пройти может, так что цена еще может обновить минимумы, показанные в пятницу. Повторимся, что цель крупных игроков сейчас – продать как можно больше евро, не провоцируя при этом обвала цены раньше времени», – отмечает аналитик ВТБ24 Алексей Михеев.

Quote.ru представляет новый уникальный продукт линейки «Прогнозы»:
«Прогнозы финансовых показателей российских эмитентов».
Скачайте бюллетень и получайте на почту ежемесячные апдейты абсолютно бесплатно.