ИК «Фридом Финанс»: Целью индекса ММВБ может стать отметка 1900 пунктов

«Российский рынок демонстрирует пятничную динамику: индекс ММВБ снижается на 0,3%. Большинство основных бумаг корректируется в пределах 1,5%. Ключевым поводом для этого стала коррекция в ценах на нефть. На новости о росте добычи в США котировки Brent опустились ниже $52 за баррель. Небольшое снижение не угрожает курсу рубля, российская валюта в паре с долларом торгуется вблизи вчерашнего закрытия. На динамику курса сегодня могут повлиять американская статистика о внешней торговле за июнь и российская статистика инфляции за июль. Вероятнее всего, пара доллар/рубль останется в диапазоне 60,0–60,5 руб., если данные окажутся близкими к прогнозам.

На локальном рынке центральным событием стала отчетность «Роснефти» по МСФО за первое полугодие. Рентабельность EBITDA неожиданно сократилась на фоне опережающего роста выручки. Повышение цены на нефть на 33% в долларовом выражении и почти на 10% в рублях способствовало росту продаж, но налоговый маневр и высокая волатильность нефтяных котировок и курса привели снижению операционной рентабельности. По словам главы «Роснефти» Игоря Сечина, компания будет пытаться исправить это и работать над повышением эффективности.

Стоит отметить, что у «Роснефти» сохранился положительный денежный поток (свыше $2,1 млрд в первом полугодии) и относительно низкий уровень долговой нагрузки (1,7х EBITDA). Дополнительными драйверами являются ожидание промежуточных дивидендов осенью. Правда, даже в случае выплаты 50% прибыли размер дивиденда составит примерно 3,8 руб. на акцию, что соответствует доходности около 1,2%. Также компания может получить свыше $2 млрд от «Системы», если выиграет иск, что покроет 70% капитальных затрат за квартал. Негативным для компании фактором стали новые американские санкции, поэтому котировки ее акций в ближайшие недели будут под давлением. Однако вероятность их падения ниже 300 руб. без сильного негатива, на наш взгляд, невелика.

Рынок на следующей неделе, вероятнее всего, перейдет к снижению с целью 1900 по индексу ММВБ. Это объясняется тем, что международные инвесторы предпочитают вкладываться в бумаги американских компаний, которые продемонстрировали хорошие финансовые результаты в предыдущем квартале и дорожают. Чтобы сдвинуть с места российский рынок, нефть должна дорожать дальше, так как ее предыдущий рост уже отыгран заранее», – комментирует Георгий Ващенко, начальник управления операций на российском фондовом рынке ИК «Фридом Финанс».

Quote.ru представляет новый уникальный продукт линейки «Прогнозы»:
«Прогнозы финансовых показателей российских эмитентов».
Скачайте бюллетень и получайте на почту ежемесячные апдейты абсолютно бесплатно.