«ВТБ Капитал»: Спрос нерезидентов на ОФЗ повышается

«На рынке наблюдается рост спроса на ОФЗ со стороны нерезидентов. Рынок ОФЗ вчера продемонстрировал лучшую динамику среди локальных долговых рынков развивающихся стран. В частности, доходность 10-летних бумаг снизилась на 9 б.п., до 7,84%. Близкий результат показали выпуски Индии и Бразилии, опустившиеся в доходности на 8 б.п. и 7 б.п. соответственно.

Активность на рынке ОФЗ была высокой – оборот торгов на Московской бирже составил 44 млрд руб. (одно из самых высоких значений с начала года). Главной причиной роста котировок ОФЗ был высокий спрос со стороны зарубежных инвесторов, который традиционно был сосредоточен преимущественно в длинных бумагах.

Мы полагаем, что приток средств нерезидентов был обусловлен двумя факторами: привлекательным курсом рубля и ростом глобального аппетита к риску. Доходности длинных и среднесрочных ОФЗ по итогам дня опустились на 7–8 б.п., коротких – на 4–5 б.п. Примечательно, что лучшую динамику показали выпуски, размещенные Минфином на аукционе в среду: ОФЗ-26220 (доходность к погашению 7,98%) и ОФЗ-26219 (доходность к погашению 7,85%) опустились в доходности на 10 б.п.

Хуже всех смотрелся ОФЗ-26208 (доходность к погашению 8,03%), завершивший день на уровне среды. Наклон кривой уменьшился: спред на отрезке 2–10 лет сузился на 5 б.п., до −21 б.п. Флоутеры и индексируемый на инфляцию ОФЗ-52001 завершили вчерашний день без существенных изменений, в связи с чем вмененная инфляция опустилась на 6 б.п., до 4,75%», – отметили аналитики «ВТБ Капитала» Максим Коровин и Евгений Дорофеев.

Quote.ru представляет новый уникальный продукт линейки «Прогнозы»:
«Прогнозы финансовых показателей российских эмитентов».
Скачайте бюллетень и получайте на почту ежемесячные апдейты абсолютно бесплатно.