ING: На рубль действуют несколько разнонаправленных факторов

«Несмотря на продолжающийся «санкционный шум», рубль во вторник прибавил около 0.2% к доллару на фоне роста цен на нефть выше отметки $50/барр. На текущий момент на рубль действуют несколько разнонаправленных факторов – рост цен на нефть, продажи валюты под налоги, конверсия дивидендов, опасения, связанные с санкциями, продолжающиеся покупки ОФЗ нерезидентами – которые и определяют динамику рубля в текущий момент. Более того, пятничные данные CFTC на 18 июля указали на стабилизацию чистой спекулятивной позиции рубля на уровне -15,6% (шорт) от общего числа контрактов против -16,5% неделей ранее. Иными словами, расширения спекулятивной игры против рубля не наблюдается, что неудивительно, учитывая все еще значительный carry и отсутствие необходимого для спекулянтов устойчивого ослабления рубля. Мы по-прежнему считаем, что новые санкции не несут РФ каких-то значительных системных рисков, и текущая динамика рубля и ОФЗ косвенно эту идею подтверждает. Действительно, текущие фундаментальные факторы в целом могут поддержать тренд на умеренное ослабление рубля, но не факт, что его масштабы превысят форвардный курс. То есть даже в случае снижения ставки ЦБ carry эффект сдержит игроков против рубля», – отмечает главный экономист ING Дмитрий Полевой.

Quote.ru представляет новый уникальный продукт линейки «Прогнозы»:
«Прогнозы финансовых показателей российских эмитентов».
Скачайте бюллетень и получайте на почту ежемесячные апдейты абсолютно бесплатно.