«Открытие Брокер»: Alphabet представила сильную отчетность

«Alphabet (материнская компания Google) представила неаудированные операционные и финансовые результаты за второй квартал 2017 года (согласно GAAP). Выручка за квартал выросла на 21% г/г, до $26 млрд. В региональном разрезе 47,4% выручки принес бизнес в США. В сегментном разрезе основным источником выручки остается реклама: собственные сайты принесли 70,8% от общей выручки, партнерская сеть сгенерировала 16,3% выручки. Общее количество платных кликов за второй квартал возросло на 52% г/г, но стоимость одного клика при этом сократилась на 23% г/г.

Рентабельность OIBDA компании сократилась на 12,6 п.п., до 22,1%, по большей части из-за разовых факторов. Дело в том, что антимонопольные регуляторы ЕС в июне текущего года приговорили компанию к штрафу в $2,74 млрд за продвижение сервиса покупок Google Shopping в поисковой системе в ущерб конкурентам. Если бы не штраф, то рентабельность OIBDA сократилась бы лишь на 2 п.п. г/г, до 32,7%, — по большей части из-за опережающего выручку роста расходов на исследования и разработку. В рамках конференц-колла менеджмент заявил о том, что он сосредоточен на росте выручки и операционной прибыли в долларах, а не на операционной марже. Операционная прибыль сократилась на 30,8% г/г, до $4,132 млрд. Чистая прибыль сократилась на 27,7%, до $3,5 млрд. За последние 12 месяцев разводненное количество акций в обращении увеличилось на 1%. Соотношение чистый долг/OIBDA компании из-за обилия кэша и прочих ликвидных активов на счетах осталось отрицательным. Компания не платит дивиденды и не выкупает акции с целью погашения.

В целом отчетность компании выглядит сильной, лучше ожиданий. Несмотря на эффект высокой базы, фактически глобальное монопольное положение на рынке поисковых систем и устойчивое доминирование на рынке операционных систем для мобильных гаджетов позволяет компании сохранять высокие темпы роста выручки. В свою очередь отказ от дивидендных выплат и огромный операционный денежный поток позволяют финансировать новые разработки и реализовывать сделки по слиянию/поглощению, что способствует удержанию занятой ниши. Возможно, торги на NASDAQ начнутся с гэпа вверх», – отмечает аналитик «Открытие Брокер» Тимур Нигматуллин.

Quote.ru представляет новый уникальный продукт линейки «Прогнозы»:
«Прогнозы финансовых показателей российских эмитентов».
Скачайте бюллетень и получайте на почту ежемесячные апдейты абсолютно бесплатно.