0
Credit Suisse: Мы повысили прогнозную цену бумаг «Уралкалия»
«Мы повысили прогнозную цену бумаг «Уралкалия» с 114 руб./акцию до 120 руб./акцию, однако сохранили рекомендацию «продавать», поскольку по-прежнему считаем оценку акций компании непривлекательной. Мы ожидаем, что соотношение EBITDA/тонна постепенно восстановится со $108 за тонну в 2016 году до $145 за тонну в 2020 году (уровни 2013-2014 годов) на фоне продаж 12 млн тонн в 2020 году, и считаем, что для «Уралкалия» это будет уровнем середины цикла. На 2017 год мы прогнозируем рост EBITDA 4% в годовом сопоставлении, до $1,2 млрд, который отразит небольшой рост цен на поташ и немного более высокие объемы продаж.
Согласно нашей оценке, при текущей цене примерно 130 руб./акцию рынок закладывает EBITDA для середины цикла примерно в $1,8 млрд, что соответствует примерно 30%-ному росту цен на поташ за период с 2017 по 2020 год. Мы немного более консервативны и прогнозируем примерно 25%-ный рост цен на поташ и EBITDA примерно $1,7 млрд для середины цикла», - отметил аналитик Credit Suisse Семен Миронов.
Quote.ru представляет новый уникальный продукт линейки «Прогнозы»:
Скачайте бюллетень и получайте на почту ежемесячные апдейты абсолютно бесплатно
Материалы к статье