0
Saxo Bank: Пара евро/доллар растет
«Эпоха отказа от чрезмерных монетарных стимулов в самом разгаре: на этой неделе в среду состоится заседание Банка Канады, который, вероятно, первым среди регуляторов валют G10, присоединится к ФРС США и повысит ставку. Еще одним ключевым событием недели станет выступление главы ФРС Джанет Йеллен в конгрессе.
Опубликованный в пятницу отчет о рынке труда США не внес ясности. Высокий показатель роста занятости по платежным ведомостям на фоне пересмотренных в сторону повышения значений за предыдущий период развеяли сомнения тех, кто опасался охлаждения на рынке труда; однако темпы роста почасовых доходов снова не оправдали ожиданий, дав инвесторам повод сомневаться в том, что ФРС выполнит обещания по количеству повышений ставки в ближайшие 18 месяцев. В этом плане теория рынка вновь подвергнется испытанию: на этой неделе глава ФРС Джанет Йеллен выступает в обеих палатах конгресса в рамках полугодового доклада Хамфри Хокинса.
Несмотря на слабые показатели роста доходов, ставки в США – как, впрочем, и в Европе – закончили неделю в плюсе. Выяснилось, что Европейский центральный банк покупает облигации в центральных странах в объеме меньшем, чем мог бы в рамках capital key. Эта новость привела к росту доходности в еврозоне, при этом долгосрочные немецкие облигации достигли новых максимумов с начала 2016 года.
На саммите G20 состоялась примечательная встреча президента США Трампа и президента России Путина, на которой лидеры двух стран договорились о частичном прекращении огня в Сирии и дали какое-то невнятное обещание вместе работать над кибербезопасностью. В остальном саммит выдался скучным, а коммюнике – слабым, в котором четко прослеживалась изоляция США в ключевых вопросах, таких как парижское соглашение по климату.
Канадский центральный банк в среду повысит ставку на 25 базисных пунктов до 0,75% – впервые с 2010 года. Таким образом, Банк Канады первым среди развитых экономик последует примеру ФРС и начнет ужесточать политику. Хороший отчет о рынке труда за июнь и высокие показатели PMI Ivey, опубликованные в пятницу, делают вопрос о повышении практически решенным. Интересно отметить, что доходность по 2-летним облигациям Канады сейчас примерно на 40 пунктов выше 0,75% – то есть уровня после предполагаемого повышения в среду. Это значит, что рынок ждет от регулятора дальнейшего ужесточения.
Доллар США не получил четких сигналов от неоднозначного пятничного отчета о рынке труда. На этой неделе в центре внимания выступление главы ФРС Йеллен и то, как ее традиционно осторожная риторика согласуется со скептическим настроем рынка в отношении прогнозов центробанка по динамике ставок (и не безосновательным, поскольку последние два года регулятору не удается выполнить задуманное).
Пара евро/доллар растет, при этом паре нужно развить восходящую динамику после прорыва ключевого уровня 1,13. В противном случае она надолго увязнет в консолидации с тенденцией к понижению. На этой неделе мы с любопытством следим за доходностью в Европе, особенно нас интересуют 10-летние облигации Германии с доходностью выше 50 базисных пунктов», – комментирует Джон Харди, главный валютный стратег инвестиционного банка Saxo Bank.
Материалы к статье