0
Росбанк: Рынок ОФЗ оказался во власти продавцов
После затяжного периода спокойствия рынок ОФЗ вчера оказался во власти продавцов, что было обусловлено резким снижением нефтяных цен (-3,7%) и возобновившимся ослаблением рубля (доллар/рубль +0,9%). За день кривая локального госдолга сдвинулась вверх на 5–8 б.п. по доходности. Суверенная кривая долларовых выпусков также прибавила около 4–6 б.п. в доходности по всей длине, следуя общей динамке валютных активов из развивающихся стран.
Продажи на рынке ОФЗ вчера затруднили проведение первых аукционов ОФЗ в 3-м квартале для Минфина. Размер премии по доходности отсечения (к уровню закрытия вторника) расширился до рекордных 13–15 б.п. как в среднесрочном выпуске 26220 (5 лет), так и в долгосрочном 26219 (9 лет).
Фиксируя приближение кривой ОФЗ к июньским максимумам по доходности, мы полагаем, что покупатели на аукционах могут рассчитывать на восстановление сегмента госдолга при стабилизации нефти в районе $48–50/барр. и курса доллар/рубль около 60, что подтверждается, в частности, наличием спроса на обоих аукционах Минфина, в 1,5 раза превысившего предложение. Дополнительным драйвером для ОФЗ могут стать ожидания нейтрально-позитивных итогов от встречи президентов РФ и США на полях саммита G20 7 июля.
Материалы к статье