ИГ «Атон»: Облигации EM оказались под давлением

«Мягкие комментарии от президента ФРБ Далласа Роберта Каплана поддержали UST: доходность 10-летнего бенчмарка упала на 4 б.п., до 2,15%. В сегменте российских евробондов все внимание было приковано к размещению суверенных выпусков. Финальная доходность была установлена в середине первоначального диапазона – 4,25% по 10-летним бумагам и 5,25% по 30-летним бумагам. Размещенный объем оказался больше у более длинного выпуска – $1 млрд по 10-летнему выпуску и $2 млрд по 30-летнему выпуску. Изначальная премия в доходности практически исчезла из-за резкого снижения российских евробондов на фоне падения нефти. Доходность российских суверенных облигаций выросла на 7–15 б.п., выпуск Russia-26 закрылась на отметке 4,12% (+8 б.п.), Russia-42–4,95% (+15 б.п.).

Другие облигации EM также были под давлением, особенно бумаги стран-нефтепроизводителей с высокой бета, типа Эквадора и Нигерии, суверенные доходности выросли на 5–8 б.п. Валюты EM подешевели на 0,6–1,9%, рубль демонстрировал отстающую динамику.

ОФЗ закрылись без изменений, несмотря на распродажу в нефти и рубле, 26207 – 7,85%. Минфин сегодня предложит 7-летний выпуск 26222 с фиксированным купоном на 12 млрд руб. и 5-летний флоатер на 15 млрд руб. Выпуск Sistema-19 вырос в цене на 1,5 фигуры на новости об отзыве иска «Роснефти», которая была в последствии опровергнута: в результате облигации закрылись без изменений.