«Уралсиб»: Минфин разместит суверенные евробонды объемом $3 млрд

«Главная новость прошедших выходных – парламентские выборы во Франции. Судя по предварительным результатам, уверенно лидирует пропрезидентская партия «Вперед!», этой же партии достанется и большинство мест в парламенте. Рынок должен с оптимизмом воспринять эти новости, что будет оказывать поддержку евро.

Сегодня внимание участников рынка будет обращено на начинающиеся на этой неделе переговоры о выходе Великобритании из Евросоюза, для обеих сторон переговоры могут быть сложными, так что курс фунта стерлингов, вероятно, окажется под давлением.

Опубликованные в пятницу данные об экономике США вновь разочаровывали. Так, статистика по началам строительства и разрешениям на строительство вновь оказалась хуже даже самых консервативных рыночных оценок. Складывается впечатление, что рост в этой стране замедляется во всех основных отраслях. Доходность госдолга США на этих публикациях немного снизилась, доллар также слабеет по отношению к евро. В пятницу суверенная кривая РФ не изменила своего положения.

В конце прошлой недели на нефтяном рынке был отмечен небольшой отскок цен, после того как котировки черного золота протестировали минимальные значения с начала мая этого года. В пятницу нефть марки Brent подорожала примерно на 1%, преодолев отметку $47/барр., и завершила день в районе $47,3/барр. Однако рост нефтяных котировок не вернул покупателей на российский рынок долларового долга, где в пятницу была крайне сдержанная динамика, а суверенная кривая РФ не изменила своего положения. Всего же за прошлую неделю доходности на дальнем конце кривой поднялись примерно на 3–4 б.п., что немного.

Минфин в ближайшее время должен начать размещение суверенных евробондов объемом $3 млрд. Ранее сообщалось, что размещение может начаться уже на этой неделе, 23 июня. Доходности в долларовом сегменте российского долга сейчас находятся вблизи трехлетних минимумов, а пятилетний CDS-спред РФ (в пятницу он остался неизменным на уровне 165 б.п.) – на минимуме с сентября 2013 года, очередной раунд повышения ставки ФРС позади, так что время выхода на рынок благоприятное.

В корпоративном сегменте цены изменились в пределах 0,1 п.п., что тоже мало. Затишье в пятницу наблюдалось и в корпоративных евробондах, котировки изменились всего в пределах 0,1 п.п. В нефтегазовом сегменте в небольшом плюсе завершили день длинные выпуски «Газпрома». Совсем немного подорожали еврооблигации госбанков, прибавив в цене не более 0,1 п.п. На кривой VEON в небольшом минусе завершили день VIP-21 (доходность к погашению 3,5%) и VIP-23 (доходность к погашению 5%), потеряв около 0,1 п.п. от номинала. Евробонды компаний металлургического сектора незначительно подорожали», – комментируют аналитики «Уралсиба» Ирина Лебедева, Ольга Стерина, и Евгений Сергеев.