ИК «Фридом Финанс»: Индекс ММВБ теряет более 2,5%

«Мы ждем решения ЦБ о снижении ключевой ставки на 0,25 п.п., что может усилить отток средств иностранных инвесторов. Российский фондовый рынок переживает самое сильное падение с 10 апреля. Индекс ММВБ теряет более 2,5%, уйдя под отметку 1800 пунктов, индекс РТС опустился ниже психологически значимого уровня 1000 пунктов, оказавшись на минимуме с ноября прошлого года. Торговый оборот на рынке существенно выше среднего, а это значит, что идут крупные распродажи.

Пара доллар/рубль торгуется вблизи уровня 57,50 – максимального за месяц. Причин для ослабления рубля и коррекции несколько. В первую очередь это вызвано техническим фактором в виде пробоя ММВБ важного уровня поддержки на 1850 пунктов. Также негативно на динамику торгов повлияло снижение цены на нефть, поскольку котировки акций и рубль не могут бесконечно долго игнорировать этот процесс. Сейчас Brent торгуется вблизи $47 за баррель. Мы полагаем, что негатив, связанный с нефтью, уже отыгран, а поводов для продолжения нисходящей динамики до конца недели не просматривается. Третьим драйвером падения стали новости о подготовке США к расширению санкций против РФ, это может побудить иностранных инвесторов выводить средства из фондов, ориентированных на Россию.

Завтра ЦБ огласит решение по ключевой ставке, которая может быть снижена на 0,25 п.п. На фоне ослабления рубля этот шаг может дополнительно усилить отток средств иностранных инвесторов. Скорее всего, они начали выводить капиталы заранее. Наблюдается большой оборот в долгосрочных облигациях, с погашением в 2025–2035 годах, их цены падают на 0,5 п.п. По-видимому, снижение котировок бондов продлится еще несколько дней, и в результате они могут потерять еще 0,25–0,75 п.п.

Сегодня состоится экспирация фьючерсов и опционов на срочном рынке, и это также заметно влияет на динамику торгов. Негатив усиливается закрытием длинных позиций из-за маржин-коллов, которые пока не носят масштабного характера. Мы ожидаем, что к вечеру коррекция ослабнет. К закрытию прогнозируем индекс ММВБ в районе 1790–1800 пунктов. Пара доллар/рубль будет торговаться преимущественно в диапазоне 57,5–58,0», – комментирует Георгий Ващенко, начальник управления операций на российском фондовом рынке ИК «Фридом Финанс».