«Открытие Брокер»: Внешний фон для рынка акций сегодня негативный

«По итогам торгов 13 июня индекс ММВБ потерял 1,17%, до 1861,27 пункта, а РТС снизился на 1,01%, до 1030,99 пункта. Российский рынок вновь снизился и закрылся на минимальных значениях года. Из негативных факторов стоит выделить согласование в Сенате США новых ограничительных мер для РФ. В частности, президенту запретят единолично смягчать режим в отношении России. Кроме того, новые меры могут быть приняты в отношении горнодобывающей отрасли и транспорта. Рубль весьма стойко перенес провал нефти до $48 за баррель Brent, утреннее укрепление доллара и поток неприятностей от американского Сената. Снижение ставки ЦБ РФ уже не вызывает сомнения на рынке, дебаты идут лишь о размере смягчения. В любом случае до наступления события рубль будет удерживаться от ослабления. В среду Минфин проведет два аукциона ОФЗ в объеме 40 млрд руб. Спрос ожидается достаточно высоким, но затем ситуация начнет развиваться не в пользу отечественной валюты. После апрельского снижения ставки интерес к российским ОФЗ существенно снизился, июньское решение ЦБ лишь ухудшит ситуацию, тем более, что уже в среду ФРС США может повысить свою ключевую ставку. Соответственно, разница ставок ФРС и ЦБ РФ может сократиться на 75 б.п. После этого можно ожидать ослабления рубля и возвращения более явной корреляции с нефтью. Между тем почти весь день рубль провел вблизи отметки в 56,9 за доллар.

Американские торги начались с сомнений в полезности повышения ставки ФРС. Индекс цен производителей США не изменился за май, хотя в апреле вырос на 0,5%, а в годовом выражении PPI вырос на 2,4%. Стержневой показатель вовсе снизился за май на 0,1%, а в годовом выражении подрос на 2,1%. Впрочем, прогнозы были еще более скромными, а именно – 2,3% роста PPI и 2,0% роста Core PPI. 98% экономистов ожидает, что ставка ФРС будет повышена по итогам начавшегося двухдневного заседания. Если же говорить о секторах, то существенный рост демонстрировали IT бумаги, восстанавливающие потери за предыдущие дни, а также финансовый сектор, где высоки надежды на рост ставки ФРС: Microsoft (+1,25%), Apple (+0,8%), Citigroup (+0,58%), J.P. Morgan (+0,33%). В итоге DJIA подрос на 0,44%, до 21328,47 пункта, а S&P 500 укрепился на 0,45%, до 2440,35 пункта.

Азиатские инвесторы проявляли осторожность. Тем не менее статистика из КНР оказалась вполне сильной. Промышленное производство выросло в мае на 6,5% при ожиданиях 6,3%, розничные продажи выросли на 10,7% при ожиданиях 10,6% и лишь инвестиции в основной капитал снизились до 8,6% при ожиданиях 8,8%. Соответственно, снижение инвестиций в основной капитал Китая вкупе с повышением ставки ФРС означает ухудшение ситуации в мировой торговле, что в первую очередь чувствуют азиатские экспортеры. К 8:40 мск Shanghai Composite – 3130,12 пункта (-0,75%), Nikkei 225 – 19926,14 пункта (+0,14%).

Данные API в очередной раз говорят о том, что баланс на рынке все еще не достигнут. По статистике отраслевого института, на неделе, завершившейся 9 июня, коммерческие запасы нефти в США увеличились на 2,8 млн барр., а запасы бензина – на 1,8 млн барр. Запасы дистиллятов сократились на 1,5 млн барр. Опросы показывали, что аналитики ожидали снижения запасов нефти на 2 млн барр. Между тем утренние цифры из Китая наводят на интересные размышления. Производство нефти в КНР упало в мае на 3,7% по сравнению с аналогичным периодом год назад, до 3,83 млн барр. в сутки. Добыча природного газа выросла за год на 10,5%, до 12 млрд куб. м, а угля – на 12%, до 297,8 млн тонны. Однако в условиях низких цен китайские компании могут намеренно сокращать добычу, замещая ее поставками из других стран. Дополнительным поводом для беспокойства также является динамика потребления. Накануне вышел доклад BP по статистике глобального энергетического рынка. Рост спроса на нефть в 2016 году составил 1%, что совпало с темпами предыдущих двух лет, но существенно ниже среднего показателя за десятилетие, который составляет 1,8%. К 9:00 мск Brent – $48,3 (-0,86%), WTI – $45,98 (-1,03%), золото – $1271,7 (+0,24%), медь – $5728,73 (+0,08%), никель – $8875 (+0,85%), палладий – $858,75 (+0,14%).

Следующие макроэкономические события запланированы на среду: в 11:30 мск – безработица в Великобритании, в 12:00 мск – ежемесячный обзор рынка от Международного энергетического агентства, в 12:00 мск – промышленное производство в еврозоне, в 15:30 мск – потребительская инфляция в США и розничные продажи, в 17:30 мск – данные Минэнерго США по запасам и потреблению нефти и нефтепродуктов, в 21:00 мск – решение по ставке ФРС, в 21:30 мск – пресс-конференция председателя ФРС Джанет Йеллен.

Внешний фон перед началом торгов в России вновь благоприятен для «медведей». Нефть возобновила снижение, рынки Азии торгуются неуверенно. Решение ФРС уже во многом учтено рынком, но от текущего заседания ждут разъяснения плана сокращения баланса Федеральной резервной системы, что может оказать дополнительное давление на рискованные активы», – полагает аналитик «Открытие Брокер» Андрей Кочетков.