Нордеа Банк: Рубль ждет решения Банка России

«Рынки относительно стабильны в ходе торгов вторника на фоне предстоящих заседаний Банков Японии, Англии и ФРС США. Евро получает определенную поддержку на фоне политических новостей из Франции, где пропрезидентская партия выигрывает первый тур парламентских выборов. Вместе с тем ожидания по шагам ФРС охлаждают оптимизм «евробыков». Касательно ожидаемых действий ФРС: мы ожидаем повышение ставки на 0,25%, недавние «заминки» в части экономических данных носят временный характер, и не помещают американскому регулятору следовать своему плану; не ожидаем изменений медианных значений по трехкратному повышению ставок в 2017-2018 годах. Некоторое отклонение от целей по инфляции на текущий момент лишь вносит неопределенность в отношении следующего шага (в сентябре-декабре). По нашим ожиданиям, корректировка баланса может стартовать в декабре с постепенным сужением объема реинвестиций, погашающихся ценных бумаг. Экономические прогнозы, скорее всего, останутся без заметных изменений. На этом фоне евро, с большей вероятностью, окажется под давлением, учитывая последнее решение и комментарии европейского регулятора. Пара евро/доллар краткосрочно будет торговаться в диапазоне 1,114-1,123.

Рубль остается в районе отметки 57 в паре с долларом. Пока внешние и внутренние факторы в целом нейтральны для российской валюты. Участники рынка находятся в ожидании решения по ставке Банком России. Есть два варианта — снижение ключевой ставки на 0,25 или 0,5 п.п. Согласно опросам Bloomberg и Reuters, большинство участников рынка склоняются к первому варианту (-0,25%). При этом, на наш взгляд, вариант со снижением ставки на 0,5% также будет вполне уместным. При этом реакция рубля на снижение на 0,25 п.п. будет скорее нейтральной или даже умеренно позитивной, в то время как снижение на 0,5 п.п. подтолкнет рубль к отметкам 57-59 руб./долл.», – считает аналитик Нордеа Банка Денис Давыдов.