«Открытие Брокер»: Существенных поводов для распродаж на рынке акций нет

«Немного итогов предыдущей торговой недели. Индекс ММВБ поднялся с 1881,87 до 1883,34 пункта, РТС снизился с 1046,02 до 1041,49 пункта. Пара евро/доллар снизилась с 1,1284 до 1,1196, доллар/рубль подросла с 56,66 до 57,03, а евро/рубль снизилась с 63,91 до 63,86. Нефть Brent упала за неделю с $49,95 до $48,15 за баррель. Американский индекс широкого рынка S&P 500 снизился с 2439,07 до 2431,77 пункта. Наступила неделя, на которой состоятся два ключевых заседания центральных банков. В среду ФРС решит вопрос с повышением ставки, в пятницу наступит время ЦБ РФ. В каждом из этих решений ключевую роль будет играть показатель инфляции.

Во вторник стоит обратить внимание на данные по инфляции в Великобритании. После выборов 8 июня статистика по этой стране будет основным источником волатильности фунта стерлингов. Некоторое укрепление британской валюты в последние месяцы позволяет рассчитывать, что показатель роста цен будет низким. В Германии выйдут индексы ZEW, отражающие текущую ситуацию и ожидания в экономике. В США опубликуют первый отчет по инфляции, включающий цены производителей. На фоне неустойчивых цен на нефть можно ожидать, что показатели производственной инфляции будут низкими.

Понедельник на внешних рынках был достаточно интересным. В США продолжились распродажи бумаг IT сектора: Apple (-2,46%), Microsoft (-0,77%), AMD (-1,55%). Промышленники, напротив, смотрелись достаточно сильно, что можно объяснить сокращением политических рисков для администрации Д. Трампа. И, кстати, для IT-сектора это означает, что налоговые лазейки могут быть закрыты. Весьма неплохо себя чувствовал сектор энергетики на фоне роста котировок нефти: Chevron Corp. (+1,54%), Exxon Mobil (+0,97%), Transocean (+1,02%). Доходность американских казначейских обязательств составляла 2,211%. Индекс «страха» подрос на 7,1%, до 11,46. По итогам торгов DJIA снизился на 0,17%, до 21235,67 пункта, S&P 500 сократился на 0,1%, до 2429,39 пункта, NASDAQ скорректировался на 0,52%, до 6175,46 пункта.

На азиатских торгах сектор IT начал отыгрывать свои потери. Накануне местные инвесторы последовали за американскими коллегами, которые в пятницу уронили NASDAQ на 1,8%. В Южной Корее бумаги Samsung отскочили на 0,5%, ликвидируя провал на 1,4% днем ранее. Однако распродажи акций поставщиков Apple продолжились, хотя и не в прежнем масштабе. Американский доллар продолжил укрепляться на ожиданиях, что в среду ФРС повысит ключевую ставку. К 8:40 мск Shanghai Composite – 3150,04 (+0,32%0, Nikkei 225 – 19911,45 (+0,01%).

На рынке нефти продолжают циркулировать противоречивые слухи и статистика. В первые месяцы текущего года многие аналитики отмечали, что обещания ОПЕК сократить добычу слабо соотносились с тем, что поставки оставались на прежнем уровне. Саудовская Аравия объявила о том, что в июле ее экспорт в страны Азии будет сокращен на 300 тыс. барр. По данным Reuters, во втором полугодии 2016 года поставки из ОПЕК составляли около 26 млн барр. в сутки, а вот уже в первом полугодии 2017 года они могут сократиться до 25,3 млн барр. Между тем американские нефтяники продолжают демонстрировать то, что цены в диапазоне $45-50 остаются выгодными. По данным Baker Hughes,, на прошлой неделе число активных нефтяных буровых увеличилось на 8 единиц, до 741 штук. Это уже 21 подряд неделя роста, что является самым длинным периодом расширения буровой активности за последние 30 лет. И немного о золоте. Резервы SPDR Gold Trust не изменились в понедельник, составив 867 тонн. За прошлую неделю они увеличились на 16 тонн. К 9:00 мск Brent – $48,57 (+0,58%), WTI – $46,32 (+0,52%), золото – $1267,7 (-0,09%), медь – $5771,72 (+0,10%), никель – $8805 (0,11%), палладий – $874,95 (+1,24%).

Российский рынок смог немного улучшить свое положение на прошлой неделе. Индекс ММВБ обнаружил поддержку в районе 1850 пунктов. Впрочем, движение вниз еще на пару процентов означало бы провал в классическую «медвежью» фазу. С другой стороны, новых существенных поводов для распродаж нет, так как нефть стабилизировалась в районе $48 за баррель Brent, инфляция остается стабильной и ЦБ РФ готов к очередному снижению ставки. Соответственно, дальнейшее падение доходности ОФЗ расширит список дивидендных бумаг, которые станут более выгодным вложением, чем государственные долги. Впрочем, нельзя обойтись и без неприятностей. Американские сенаторы договорились об очередном пакете ограничительных мер против РФ, а также намерены принять законодательный акт, который не позволит Д. Трампу отменять ограничительные меры против РФ без согласия Конгресса. На текущей неделе также ожидается повышение ключевой ставки ФРС, что продолжит сокращать разрыв доходности между долларовыми и рублевыми инструментами. Соответственно, российская валюта начнет постепенно терять свою привлекательность для carry trade», – полагает аналитик «Открытие Брокер» Андрей Кочетков.