Росбанк: ЕЦБ может свернуть QE в 2019 году

По результатам досрочных парламентских выборов в Великобритании консерваторы потеряли абсолютное большинство в парламенте в пользу лейбористов, что стало шоком для фунта (пара фунт/доллар 1,27, -2,1%). На данный момент подсчитано 647 мест (из 650), из них консерваторы выиграли 315, а лейбористы – 261. Тем не менее итоги выборов не означают потери коалиционного большинства – консерваторы традиционно получают поддержку партий Северной Ирландии, и этого достаточно для перевеса в принятии вопросов. Тем не менее политическое поражение Мэй может ослабить ее лидерскую позицию и вынуждено привести к уступкам по выходу страны из Евросоюза. Начало обсуждения этих вопросов намечено на 19 июня.

Итоги заседания ЕЦБ вчера девальвировали ожидания по евро (евро/доллар 1,12, -0,7%). Параметры политики были ожидаемо сохранены, а ожидания роста экономики были улучшены. Однако, регулятор понизил прогнозы инфляции на 0,1–0,3 п.п. в 2017–2019 гг, смягчив риторику регулятору в отношении программы выкупа активов.

Мари Драги в очередной раз подтвердил готовность ЕЦБ оказывать необходимую поддержку экономике до момента достижения инфляцией целевых уровней. В связи с этим эксперты Societe Generale пересмотрели свои прогнозы и отложив сроки сворачивания программы количественного смягчения до января 2018 года (-€20 млрд). При этом в новом сценарии полное сворачивание QE может состояться лишь в первом квартале 2019 года.