ФГ БКС: Положено начало новой коммуникационной политике ЦБ РФ
«На заседании 16 июня регулятор рассмотрит варианты снижения ключевой ставки на 25 или 50 б.п., заявила глава ЦБ Эльвира Набиуллина. Сейчас ставка находится на уровне 9,25%. Также ЦБ не обеспокоен будущим инфляционным давлением, но удивлен стремительным замедлением роста цен в последнее время.
Уже второй раз подряд глава ЦБ дает рынку ясные указания на то, чего можно ожидать от следующего заседания. Впервые прогнозы были озвучены в апреле, за день до начала «недели тишины» перед каждым заседаниям регулятора. По всей видимости, положено начало новой коммуникационной политике ЦБ: этим способом регулятор тестирует реакцию рынка на смягчение монетарной политики.
Учитывая сильную динамику рубля в последние месяцы (вследствие притока иностранных инвестиций на локальный рынок облигаций), у ЦБ есть все причины для осторожности, поскольку регулятор не хочет вызвать своими действиями масштабных оттоков капитала, которые могут сопровождаться резкой девальвацией национальной валюты. При этом вчера Набиуллина подчеркнула уверенность в способности ЦБ контролировать ситуацию, когда говорила об отсутствии обеспокоенности в отношении объемов операций carry trade.
Мы с большей осторожностью смотрим на инфляционные тренды во втором полугодии и ожидаем некоторого ускорения инфляции г/г до 4,5–5% к концу года. Мы прогнозируем, что по итогам года ставка ЦБ снизиться до 8,5%», – сообщил главный экономист ФГ БКС Владимир Тихомиров.
Материалы к статье