«ВТБ Капитал»: Мы провели переоценку бумаг нефтегазового сектора РФ

Мы обновили модель по анализируемым нами компаниям нефтегазового сектора с учетом новых макроэкономических данных, а так же операционных и финансовых результатов компаний. Мы слегка повысили прогноз по нефти на второй квартал 2017 года до $52,5/барр. (56,8 руб./долл.). Прогноз на второе полугодие мы сохранили на уровне $45/барр. Мы считаем, что период слабости цен на нефть продлится вплоть до первого полугодия 2018 года. Мы по-прежнему считаем, что восстановление добычи сланцевой нефти в США будет сводить на нет все усилия ОПЕК по ограничению добычи.

В результате изменения целевых цен анализируемых нами компаний составили 2–16%. Мы подтверждаем текущие рекомендации по бумагам нефтегазовых компаний, кроме «Сургунефтегаза» и «Татнефти». По обыкновенным акциям и GDR «Сургутнефтегаза» мы понизили рекомендацию с «держать» до «продавать», по префам «Татнефти» – с «покупать» до «держать».

Мы считаем, что инвесторам стоит обратить внимание на дивидендные истории. В следующем году, по нашим оценкам, дивидендная доходность префов «Сургутнефтегаза» может составить 12%.