ИК «Велес Капитал»: ОФЗ растут благодаря поддержке со стороны рубля

Еженедельные аукционы Минфина в среду в очередной раз показали слабый результат. Из совокупного заявленного предложения в 40 млрд руб. ведомству удалось продать бумаги лишь на 32,2 млрд руб. На первом аукционе, где предлагались среднесрочные облигации с фиксированным купоном серии 26220, средневзвешенная доходность сложилась на уровне 7,92%, таким образом премия к уровням вчерашнего закрытия составила 4 б.п. Совокупный спрос при этом превысил 30,8 млрд руб. На втором аукционе средневзвешенная цена флоутера 29012 составила 103,06% от номинала, тогда как вчера бумага закрылась на отметке 103,4%. Объем заявок также превысил первоначальное предложение. Судя по итогам аукциона, Минфин пока не готов еще сильнее поступаться доходностью ради выполнения всего плана продаж, в то время как инвесторы согласны покупать суверенные облигации лишь с видимой премией к уровням вторичного рынка.

Первичные размещения корпоративных эмитентов в тоже время по-прежнему проходят весьма успешно (несмотря на небольшую коррекцию в суверенном секторе). ТМК (В1/В+/-) вчера проводила сбор заявок на 10-летние биржевые облигации серии БО-07 на 10 млрд руб. Первоначальный индикативный диапазон ставки купона (9,6–9,8%) был понижен несколько раз на фоне высокого спроса инвесторов. В результате финальный купон был установлен в размере 9,35%, что соответствует доходности в оферте через 4 года в размере YTP9,57%.

Федеральные займы сегодня с утра открылись ростом благодаря поддержке со стороны рубля. В Санкт-Петербурге сегодня открывается Международный экономический форум (ПМЭФ), на котором состоятся выступления ряда высокопоставленных чиновников, в том числе главы ЦБ РФ.