Севергазбанк: Новых сигналов для рынка облигаций пока нет

Доходность американских облигаций снизилась в связи формированием портфелей инвесторов в конце месяца, а также на фоне выхода смешанных экономических данных в США. В конце прошлой недели вышли достаточно позитивные данные по ВВП страны, однако вчерашняя статистика показала, что объем строительства новых домов в США упал в апреле до самого низкого уровня в годовом исчислении за три года. В результате доходность 10-летних облигаций опустилась на 1,9 б.п., до 2,198%, доходность 30-летних облигаций упала на 2,7 б.п., до 2,859%, тогда как доходность двухлетних бумаг потеряла 0,8 б.п., опустившись до 1,278%. Активность инвесторов остается низкой, так как рынки с нетерпением ждут статистики по занятости в Америке в пятницу. Она позволит оценить перспективы изменения процентных ставок в США на заседании в июне и далее. Сейчас участники рынка ожидают повышения ставки ФРС как минимум на 0,5 б.п.

Тем временем в России в долговом сегменте наблюдалось снижение спроса на бумаги на фоне движения цен на нефть в район $51 за баррель – давление испытали активы практически всех emerging markets. Российский Минфин уже в очередной раз не смог полностью продать выпуск ОФЗ 5-летнего выпуска 26220 – объем проданных бумаг составил лишь 16,5 млрд руб. В этих условиях доходность российских суверенных облигаций выросла на 3-6 б.п. Сегодня цены на нефть незначительно подрастают, ситуация остается стабильной, но новых для рынка сигналов пока нет. Внимание стоит обратить на качественные корпоративные облигации.