Промсвязьбанк: Российский рынок акций замедлил темпы снижения

«В условиях сокращенной недели на ряде рынков и дефицита идей ход торгов на мировых рынках достаточно вялый. Сильных позитивных новостей, способствующих обновлению максимумов по сводному индексу MSCVI World, пока не видно, тогда как реакция на более слабые, чем ожидалось, данные по расходам на персональное потребление в США в апреле (рост на 1,5% после роста на 1,6% г/г в марта) способствует пересмотру ожиданий по достижимому уровню ставки по федеральным фондам ФРС и приводит к коррекции финсектора. На европейских рынках финсектор также вчера выглядел достаточно слабо, всему виной приближение выборов в парламент в Великобритании, а также возможный перенос выборов в Италии на осень этого года. Кроме того, поводом для беспокойства также стали слухи о том, что ЕЦБ на заседании в июне может рассмотреть вопрос начала выхода из стимулирующих программ, что снижает аппетит к риску на рынках.

Российский рынок акций замедлил темпы снижения, но пока остается в подавленном состоянии на фоне слабой динамики цен на нефть и неопределенности на глобальных рынках. Помимо внешних факторов, на динамику изменения биржевых индексов оказывает влияние также дефицит идей для роста в разрезе отдельных бумаг. Текущие оценки рынка к ценам на нефть (RTS/Brent 20,7x) выгладят в целом сбалансированными, находясь в области средних за период апрель-май значений (20,9x). Таким образом, пока можно констатировать, что негативная переоценка рынка во многом вызвана слабостью нефтяных котировок из-за сокращения длинных позиций. Мы полагаем, что именно движение в нефти стало причиной оттока капитала из биржевых фондов (ETF), ориентированных на российские активы, в апреле-мае, в совокупном размере более $330 млн. Сегодня к открытию торгов сформировался практически нейтральный внешний фон, что приведет к открытию рынка вблизи 1930–1932 пунктов по ММВБ. В течение дня инвесторы продолжат следить за динамикой цен на нефть Brent, а также значимыми корпоративными событиями. В их числе финансовая отчетность «Газпрома», «Трансконтейнера» и «Русагро» за первый квартал 2017 года по МСФО, а также ГОСА «Мосэнерго» и операционные результаты «Мечела», – отметил аналитик Промсвязьбанка Илья Фролов.