Росбанк: Устойчивая коррекция ОФЗ привела к росту доходностей

В пятницу рынок ОФЗ все же отреагировал умеренной негативной коррекцией на итоги встречи стран ОПЕК: доходности выросли на 3–5 б.п. Не самая интенсивная и, в то же время, устойчивая в своем направлении коррекция ОФЗ привела к росту доходностей за прошедшую неделю на 15 б.п. в среднесрочных бумагах и на 10 б.п. на длинном и коротком концах кривой, вернув доходности к уровням середины мая: 5 лет – 7,92%, 10 лет – 7,60%, 15 лет – 7,85%.

Интерес инвесторов к локальным корпоративным бумагам в течение прошедшей недели оставался высоким, что подтверждается размещением выпуска ПАО «Акрон» на 5 млрд руб. с 4,5-летней офертой (срок был увеличен эмитентом с первоначальных четырех лет) по доходности 8,78% годовых (спрэд 80 б.п. над ОФЗ) при первоначальном ориентире доходности в 9,05–9,31% (120–145 б.п. к ОФЗ). Мы ожидаем сохранения высокого интереса инвесторов к первичным размещениям компаний с хорошим финансовым состоянием.

Сегодня выходной на рынках США, Китая и Великобритании, что обещает относительное спокойствие и для локального долгового рынка. На текущей неделе существенное влияние на рынок могут оказать заявления российских официальных лиц на ПМЭФ, в особенности, касающиеся инфляции и процентной политики ЦБ на панельной сессии в четверг, в преддверии предстоящего заседания Банка России 16 июня.