Промсвязьбанк: Сегодня в фокусе внимания будут аукционы ОФЗ

«Во вторник цены ОФЗ преимущественно корректировались вниз в пределах 10–25 б.п. Снижение котировок происходило во второй половине дня после активного роста предыдущих дней, когда доходности гособлигаций вновь вернулись годовым минимумам – 7,5–7,9% годовых. К тому же доходности UST в американскую сессию пошли уверенно вверх с 2,24–2,25% до 2,27–2,28% годовых. Напомним, улучшение настроя на глобальных рынках и заметный рост котировок нефти при хороших данных об инфляции в РФ позволили гособлигациям показать уверенное восстановление позиций.

В среду Минфин проведет очередные аукционы, предложив рынку два выпуска ОФЗ с постоянным и переменным купоном общим объемом 45 млрд руб. после 50 млрд руб., заявленных на предыдущем аукционе. Ведомство предложит 9-летние ОФЗ-ПД 26219 на сумму 25 млрд руб., а также 2-летние ОФЗ-ПК 24019 на сумму 20 млрд руб. После неоднозначных итогов аукционов на прошлой неделе из-за резкого ухудшения конъюнктуры мировых рынков на фоне внутриполитической напряженности в США на этой неделе Минфин, вероятно, решил подстраховаться, предложив помимо классических бумаг еще и флоатер.

Вчера вечером ОФЗ-26219 торговался по цене 101,5%/101,55% (доходность к погашению 7,66%/7,65%), что в 5–6 б.п. выше от годовых минимумов по доходности, флоатер 24019 – в районе 102,5%/102,55%, выпуск практически вернулся к годовым максимумам в цене после снижения на минувшей неделе. При этом за неделю рыночные условия улучшились – нефть Brent подорожала на 3,5%, до 53,8–54 долл./барр., доходности ОФЗ срочностью 4–8 лет снизились на 2–3 б.п., «длина» 10–15 лет – на 5–6 б.п.

В этом ключе спрос на бумаги, вероятно, будет обеспечен в 2,0–2,5 раза: в фиксированном выпуске «по рынку» в основном долгосрочными инвесторами, которые продолжают рассчитывать на снижение ключевой ставки ЦБ при достижении цели по инфляции в 4%, флоатер главным образом будет востребован банками, ориентир по цене в районе 102,5%.

Сегодня в фокусе игроков рынка ОФЗ аукционы Минфина. Поддержку гособлигациям будет оказывать дорожающая нефть и крепкий рубль», – комментирует аналитик Промсвязьбанка Александр Полютов.