ФГ БКС: Экономика России продолжает восстанавливаться

«Ежемесячный отчет Росстата показал улучшение динамики во многих секторах экономики. Объемы производства в секторе сельского хозяйства в апреле выросли на 0,8% г/г (1,1% в марте), промпроизводства – на 2,3% г/г (против 0,8%), грузоперевозок – на 9,4% г/г, что стало самым сильным результатом с июня 2010 года. Объемы розничной торговли прекратили снижаться в годовом сопоставлении впервые с декабря 2014 года (0% г/г), как мы и ожидали. Реальные зарплаты увеличились на неплохие 2,5% г/г, а уровень безработицы снова пошел против сезонного тренда и опустился до 5,3% против 5,4% в марте и 5,9% в апреле 2016 года.

Двумя важными сегментами экономики, которые выглядят по-прежнему слабо, оказались реальные располагаемые доходы (падение ускорилось с -2,3% г/г в марте до -7,6% г/г в прошлом месяце) и сектор строительства (-0,4% г/г в апреле против -5% в марте). Объемы жилищного строительства показали резкое сокращение (-11,4% г/г против -9% в марте), что отчасти связано с аномально холодной погодой в прошлом месяце. В то же время инвестиции продолжили повышаться: после роста на 2% г/г в четвертом квартале 2016 года капиталовложения в экономике увеличились на 2,3% г/г в первом квартале 2017 года.

Строительство, в особенности сегмент жилищного строительства, остается самым большим тормозящим фактором для роста российской экономики. В то же время продолжающееся сокращение реальных располагаемых доходов по версии Росстата стало сюрпризом, поскольку данные статистической службы по номинальным ежемесячным доходам на душу населения показали $540 в апреле, что существенно лучше, чем $401 в январе 2017 года и $474 в апреле 2016 года.

В целом последние данные свидетельствуют о продолжении восстановления российской экономики в апреле, хотя динамика по секторам выглядит неоднородно. Мы сохраняем прогноз роста в 2017 году на уровне 1,2% г/г», – сообщил главный экономист БКС Глобал Маркетс Владимир Тихомиров.