Росбанк: В локальных облигациях сохраняется высокий спрос

Рынок ОФЗ вчера выдал волатильную сессию. В первой половине кривая госдолга продолжила ослабление, сдвинувшись вверх на величину до 10 б.п. по доходности. Однако к концу дня вслед за восходящей коррекцией нефтяных цен бумаги скорректировались до уровня, близкого к открытию торгов: 5 лет – 7,94%, 10 лет – 7,59%, 15 лет – 7,86%.

Вчерашние торги ОФЗ, как и вся текущая неделя, характеризовались низкими объемами торгов. Снижение активности может быть вызвано ослаблением интереса к российскому локальному госдолгу со стороны иностранных инвесторов, что подтверждается данными из обзора ЦБ РФ по финансовым рынкам, опубликованного вчера. После рекордного притока средств нерезидентов в ОФЗ в марте на ожиданиях по снижению ключевой ставки, в апреле прирост вложений составил порядка 40 млрд руб. При этом «пальму первенства» на рынке ОФЗ забрали системно-значимые кредитные организации.

В то же время, в локальных корпоративных бумагах сохраняется высокий спрос, в том числе, и на рынке первичных размещений. Например, вчера «Еврохим» (BB-/-/BB) привлек рублевый заем на 3 года с доходностью 8,94% или премией 90 б.п. над ОФЗ.