«ВТБ Капитал»: Ситуация на денежном рынке остается комфортной

«Банки сократили объем задолженности перед Казначейством. Ставка однодневного валютного свопа по-прежнему торгуется вблизи отметки 9%: вчера ее средневзвешенное значение сложилась на отметке 9,08%, однако закрытие произошло ниже – на уровне 8,95%. На фоне увеличения давления на спотовом валютном рынке месячная ставка NDF повысилась на 15 б.п., более длинные ставки выросли на 8–10 б.п.

Значительная волатильность наблюдалась в ставках кросс-валютных свопов; по итогам сессии они выросли на 4–8 б.п. Ставки процентных свопов повысились лишь на 2–3 б.п. RUONIA во вторник снизилась на 14 б.п., до 8,86%. Задолженность банков перед Федеральным казначейством на этой неделе сократилась на 150 млрд руб., в основном вследствие истечения срока депозитов. В результате баланс корсчетов банков в ЦБ снизился на 377 млрд руб.

Объем свободных резервов банков в текущем месяце заметно превышает уровни предыдущих периодов, в связи с чем мы считаем, что вчерашнее снижение баланса корсчетов не окажет существенного давления на денежный рынок.

На наш взгляд, увеличение остатков средств на корсчетах было связано с необходимостью выполнения нормативов ликвидности по стандартам Базель III, в рамках которых свободные резервы учитываются в составе ликвидных активов. Напомним, начиная с января 2017 года банки отчитываются по нормативам краткосрочной ликвидности на ежедневной основе», – отметили аналитики «ВТБ Капитала» Максим Коровин и Евгений Дорофеев.