Промсвязьбанк: Минфин предложит два выпуска ОФЗ с фиксированным купоном

«Вчерашний день не принес для рынка ОФЗ значимых новостей, а динамика ключевых активов – нефти и UST – была близка к нейтральной. По итогам дня доходности выпусков с погашением в 2021–2033 гг. подросли в среднем на 2–3 б.п. до 7,55–7,92%, что можно объяснить технической коррекцией после их снижения на 15–20 б.п. с 5 по 15 мая. Сегодня мы не исключаем роста волатильности после открытия американской сессии (16:30 мск) из-за обострения внутриполитической ситуации в США на фоне публикаций в СМИ материалов о вмешательстве Трампа в ход расследования в отношении бывшего советника по национальной безопасности Флинна. В то же время оснований для существенной переоценки рынка ОФЗ мы пока не видим, и больших изменений доходностей облигаций по итогам дня не ожидаем.

На аукционах Минфина сегодня будет предложено два выпуска с фиксированным купоном: 16-летний ОФЗ-26221 и 5-летний 26220 в объеме 25 млрд руб. каждый. Учитывая двухнедельный перерыв из-за майских праздников, полагаем, что размещения пройдут по рыночным ценам, а спрос превысит предложение в 2,0–2,5 раза.

В корпоративном сегменте МОЭСК (Ba2/BB-/BB+) по итогам вчерашнего сбора заявок на облигации серии БО-10 с 5-летней офертой объемом 10 млрд руб. установило ориентир ставки 1-го купона на уровне 8,55% (доходность к оферте 8,73%), что на 10–25 б.п. ниже предварительного диапазона. Первичное размещение вчера также анонсировала «Лента» (Ba3/BB-/BB). Сбор заявок на 3-летние облигации серии БО- 001P-01 на сумму 5 млрд руб. состоится 18 мая с 11:00 до 17:00 мск, ориентир по ставке 1-го купона – 8,75–9,10% годовых (доходность к погашению 8,94–9,31%). Больших изменений котировок ОФЗ по итогам сегодняшнего дня мы не ожидаем», – комментирует аналитик Промсвязьбанка Роман Насонов.