«Открытие Брокер»: Индекс ММВБ снизился на средних объемах

«К середине дня индекс ММВБ торговался в минусе на средних объемах. Нефть и рубль торгуются без особой волатильности, что не оказывает существенного влияния на общую ситуацию. Более сильное воздействие оказывает пересмотр индекса MSCI Russia. Привилегированные бумаги «Транснефти» (-7,36%) снижаются на фоне снижения их доли в индексе с 1% до 0,3%, а вот бумаги НЛМК (+2,57%) включены в индекс. Вес «Фосагро» (+1,65%) также повышен в индексе. Однако вызывает обеспокоенность тот факт, что общая доля российских бумаг в индексе MSCI Emerging Markets снизится до 3,53%. Совет директоров ТГК-1 (-2,4%) рекомендовал дивиденды в размере 0,000345336 руб. на акцию.

Основной интригой на рынке остаются возможные дивиденды «Газпрома» (+0,41%). Совет директоров по данному вопросу был перенесен на 18 мая. К середине дня на разных полюсах рынка также оказались: ВТБ (+1,98%) (динамика роста прибыли в первом квартале может сформировать весьма интересную дивидендную историю за текущий год), «Распадская» (+1,78%), «Мечел» (+1,58%), а также МТС (-2,7%), «Система» (-2,6%), «Интер РАО» (-2,37%).

Рубль торговался без существенной волатильности, хотя в начале дня и предпринял попытки укрепления до 56,16 за доллар. К середине московских торгов баррель Brent стоил около 2940 руб. Однодневная ставка MosPrime упала до 9,23%, недельная – до 9,30%, а месячная – до 9,47%.

Постепенно рубль начнет получать поддержку налогового периода, хотя дефицита позитива по российской валюте нет. Ставка ЦБ все еще высокая, инфляция замедляется, а ЦБ демонстрирует свое нежелание участвовать в каких-либо операциях по искусственному ослаблению курса. Соответственно, можно рассчитывать на возвращение прямой корреляции с нефтью, хотя волатильность в рубле будет оставаться низкой.

Европейские индексы торговались без существенной волатильности. впрочем в отдельных секторах настроения резко отличались. По данным Европейской ассоциации автопроизводителей, продажи новых автомобилей в Евросоюзе в первые четыре месяца 2017 года выросли на 4,7% по сравнению с январем-апрелем 2016 года до 5,333 млн единиц, а вот в апреле наблюдалось снижение на 6,6%, до 1,191 млн штук: BMW (-0,41%), Daimler AG (-0,21%), Renault SA (-1,08%). Бумаги авиаперевозчика EasyJet обвалились на (-6%) по факту слабого отчета, показавшего рекордные убытки и снижение выручки. Ряд бумаг, вроде Sanofi, торговался без дивидендов. Бумаги Vodafone Group подскочили на 3% на обещаниях руководства увеличить свободный денежный поток на 23% после выделения убыточного индийского бизнеса.

На фоне рекордного притока капитала в европейские фонды аналитики J.P. Morgan рекомендовали клиентам не только сокращать свои вложения в европейские акции, но и открывать по ним короткие позиции. И немного о статистике. Индекс экономических ожиданий ZEW Германии составил в мае 20,6 пункта при ожиданиях 22 пункта, а текущих условий 83,9 при ожиданиях 82,0. Инфляция в Великобритании ускорилась до 2,7% с 2,4% в марте, а за апрель выросла на 0,5% при ожиданиях 0,4%. Однако фунт стерлингов отреагировал ослаблением на статистику.

Нефть продолжила попытки роста. Кувейт поддержал совместное заявление РФ и Саудовской Аравии по продлению соглашения об ограничении добычи. Дополнительным стимулом для спекулятивной покупки нефти являются ожидания по запасам в США. Согласно опросу S&P Global Platts, на прошлой неделе коммерческие запасы нефти в США сократились на 2,2 млн барр. при одновременном сокращении запасов бензина и дистиллятов. Международное энергетическое агентство в своем докладе отмечает ускорение процесса балансировки рынка. Однако специалисты агентства также считают, что продления соглашения об ограничении добычи может оказаться недостаточным. В марте мировые коммерческие запасы снижались лишь на 1 млн барр. в сутки, а за первый квартал запасы в мире увеличились на 24,1 млн барр. Запасы также увеличились в апреле. Кроме того, в МЭА ожидают, что добыча в США увеличится в текущем году на 790 тыс. барр. в сутки по сравнению с объемом добычи в конце 2016 года. В OPEC добыча выросла за апрель на 65 тыс. барр. в сутки.

Число новых строительств в США сократилось за апрель на 2,6%, до 1,17 млн единиц, а число разрешений упало на 2,5%, до 1,23 млн. На фоне очередной слабой статистики американский рынок может вновь обновить рекорды по индексу S&P 500, так как вероятность повышения ставки ФРС снижается. На прошлой неделе она была выше 80%, а уже на текущей упала к 70%. Фьючерс на S&P 500 подрастал на 0,2%.

Для российского рынка все еще остается актуальным фактор крепкого рубля. Дивидендные истории постепенно уходят в прошлое, да и надежд на щедрость госкомпаний остается все меньше. Соответственно, рынок постепенно лишится дивидендной составляющей и может продолжить свое сползание вниз к минимальным значениям текущего года», – комментирует Андрей Кочетков, аналитик «Открытие Брокер».

.

.