ИК «Финам»: Мы рекомендуем держать акции «Газпром нефти»

«Группа «Газпром нефть» – это вертикально-интегрированная нефтяная компания, в которую входят более 70 нефтедобывающих, нефтеперерабатывающих и сбытовых предприятий в России, странах ближнего и дальнего зарубежья.

Суммарные запасы углеводородов «Газпром нефти» составляют 2,72 млрд тонн нефтяного эквивалента. По итогам 2016 года группа является четвертой российской ВИНК по объемам добычи, и третьей по объемам переработки нефти.

В 2016 году компания значительно нарастила производственные и финансовые показатели: добыча выросла на 8,2%, выручка – на 2,42%, чистая прибыль – на 82,5%.

По основным мультипликаторам акции компании можно считать умеренно недооцененными относительно сопоставимых нефтегазовых компаний.

Среди рисков можно отметить чрезвычайно низкий free float акций компании и концентрацию их основного объема у государственного «Газпрома». При этом компания не имеет статуса госкомпании и не обязана платить повышенные дивиденды. Кроме того, выполняя государственные задачи, «Газпром нефть» вынуждена наращивать инвестиции в низкорентабельные проекты по освоению арктического шельфа.

Мы присваиваем обыкновенным акциям «Газпром нефти» рекомендацию «держать» с целевой ценой 235 руб., что означает потенциал роста 16%», – сообщил аналитик ИК «Финам» Алексей Калачев.