Промсвязьбанк: Российские еврооблигации подорожали

«В четверг длинные выпуски российских суверенных евробондов продолжили ценовой рост при поддержке нефти и на фоне устойчивости доходности UST. Так, нефть Brent вчера подрастала почти на 1,5%, до $51/барр., UST-10 удерживалась в основном в диапазоне 2,39–2,41% годовых. На этом фоне Russia-23 в доходности стабилизировалась в районе 3,39% годовых, длинные выпуски Russia-42 и Russia-43 подорожали на 35–40 б.п. (доходность к погашению 4,85%). Вместе с тем динамика в российских евробондах была в общем тренде с суверенными выпусками стран EM, где также наблюдались покупки.

Сегодня с утра доходности UST-10 слегка снижаются до уровня 2,37–2,38% годовых, нефть Brent стабильна, удерживается вблизи отметки $50,8 за баррель. Скорее всего, российские суверенные евробонды будут демонстрировать боковую динамику котировок. При этом глобальные рынки будут в ожидании выхода важных данных в США – розничных продаж и индекса CPI за апрель, которые могут отразиться на ожиданиях по темпам ужесточения монетарной политики. При этом рыночная вероятность повышения ставок ФРС в июне по-прежнему почти 100%.

Выход новых макроданных может внести некоторые корректировки в рыночные ожидания темпов подъема ставок, но вряд ли они сильно изменять настрой на июнь. Вместе с тем присутствуют риски дальнейшего роста доходности базовых активов (UST-10 до 2,5–2,6%) в среднесрочной перспективе, триггером могут оказаться сильные данные об инфляции или прогресс в принятии налоговой реформы Трампа. В этом случае избежать роста доходности российских евробондов вряд ли удастся», – комментирует аналитик Промсвязьбанка Александр Полютов.