ING: Денежный рынок остается стабильным
«Ставки на рынке депо вчера торговались довольно стабильно в диапазоне 9,00–9,25% на фоне относительно стабильных торгов на рынке overnight свопов в диапазоне 9,00–9,65% (средняя 9,15%). Структурный профицит ликвидности постепенно восстанавливается (около 170 млрд руб.) во многом благодаря притоку ликвидности через бюджетный канал (около 870 млрд руб. с начала мая). В этих условиях вряд ли что-то сможет нарушить относительную стабильность денежного рынка.
На рынке свопов 1–3М ставки опустились еще на 18–20 б.п. и выровнялись друг с другом (9,20%), в более длинных сроках снижение составило 8–10 б.п. (6М – 8,99%, 9М – 8,70%, 12М – 8,51%). XCCY на 1–5 лет еще опустились на 6–8 б.п. (8,49–6,95%) при понижении соответствующих IRS на 6–8 б.п. (9,27–8,11%). В целом снижение могло быть вызвано словами главы ЦБ о плавном снижении ставок к нейтральному уровню 6,50–6,75% при инфляции 4%. Однако годовая форвардная ставка XCCY через два года и так торговались на уровнях 6,50–6,70%, поэтому комментарии ЦБ не должны привести к большим изменениям на кривых», – сообщил главный экономист ING Дмитрий Полевой.
Материалы к статье